Ловушка ценностей и инфляция

Дано: кокос, внутри рис, в скорлупе дыра, обезьяна, поодаль — деревня. Дыра как раз под обезьянью лапу. Обезьяна просунула лапу и схватила горсть риса, однако, не может вытащить кулак, так как дыра в скорлупе слишком мала для кулака. И так и сяк, но уже приближаются жители деревни… Как быстро поймёт обезьяна, что жизнь ценнее горсти риса?

Одна знакомая рассказала недавно про салон красоты, где повысили цены. На её вопрос, почему так подорожало, администратор ответила, что-то типа «кризис, девальвация, всё кругом дорожает». Как быстро поймут российские предприятия, что нельзя и рыбку съесть и … (народная мудрость)? Это я про инфляцию, которая 6% с начала года.

Грохнем российский бизнес апстену!!!

Строители: заклинатели цен

Ох, как понятна эта тяга выдавать желаемое за действительное и продолжать петь песни в духе «недвижимость всегда в цене». Как хочется оправдать по-инерции-высокие цены:

«В настоящий момент цены на цемент и металл снизились, однако многие забывают, что цемент и металл занимают в себестоимости строительства лишь около 5%, тогда как, например, оплата труда — это около 15%. В конце 2008 года произошло увеличение зарплат в строительной сфере где-то на 5%, а где-то и на 20%, поэтому ожидаемого снижения цен на жилье из-за удешевления строительных материалов, не происходит», — считает [руководитель «Федерального центра ценообразования в строительстве» (ФГУ ФЦЦС) Евгений Ермолаев].

из Rokfeller.Ru / Снижения цен на жилье из-за удешевления цемента не будет.

Ну, конечно, цены упадут (и упали) не из-за цемента и металла. А из-за девальвации рубля и падения спроса. Рассуждения типа «а-нам-нипочём-у-нас-зарплаты-выросли» — это так по докризисному. В условиях глобализации несложно найти более адекватное применение деньгам. Посмотрите: российские покупатели расхватывают лучшую лондонскую недвижимость.

«Эксперт» на эту тему:

Если исходить из текущих цен на нефть, уровня доступности кредита и его стоимости, цена московского жилья, несмотря на тенденцию к снижению, все еще примерно втрое выше своего «справедливого уровня»

из Стройки сдулись, пузырь — нет — Эксперт Online 2.0. Сергей Журавлев, автор «Эксперт Online», «Эксперт».

Мне тут как-то заметили: «выживать все по-своему пытаются». Я считаю, выживет тот, кто быстрее цены скинет. В это раз пересидеть до лучших времён не удастся.

Хотя, что говорить о строителях, в правительстве РФ считают, что рубль может начать укрепляться уже в этом году.

Не перевелись у нас мечтатели…

Ваучер-2.0

Подумалось мне тут о глобальном (недавно мне сказали, что это характерно русскому спасать мир, хотя рядом бы разобраться не мешало. 😉

Можно ли преодолеть кризис, напечатав американцам новых купонов, спасая Детройт (про банки молчу, тут другая история) и снова сделав процентные ставки ниже плинтуса (они и так чуть достают до брюха змеи)? Думается, нет, это не ликвидирует мировые дисбалансы, которые возникли до кризиса и пока никуда не деваются.

Что (не)делать во время кризиса

UPD: пара комментов (как отмечено ниже) добавлена 21 января 2009г. Интересно будет снова посмотреть через какое-то время на данный прогноз.

Ниже приведён текст послания, которое гуляло по почтовым ящикам на этой неделе (авторство некого xtreme. Буду благодарен за ссылку на оригинал). Моё мнение — по ходу пьесы:

Как встречать финансовый кризис нам, простым гражданам?

1. Поймите, кризис — время не зарабатывать, а сохранять заработанное ранее.
Проще говоря — не надо покупать акции, даже если все вокруг твердят что они на дне и завтра точно вырастут. Они точно вырастут, но вполне вероятно что не завтра, а лет через пять. А деньги вам — кризис на дворе — вам за эти пять лет еще ой как понадобятся.

Ниже 1000.

Итак, мы увидили индекс РТС ниже 1000 пунктов. Да-да, пусть вас не смущает, что сегодня он 1058. Торги были остановлены: размер дальнейшего падения можно увидеть по тикеру RSX и DAXglobal Russia Index (Kurs).

На мировых площадках в эти минуты бушует буря. Индекс волатильности VIX достиг максимума с момента январской «распродажи»:

…инвесторы скупают американские казначейские обязательства, доходность которых сегодня рухнула на 96% (!) к моменту, когда я пишу эти строки (уникальная ситуация после второй мировой войны):

Надо ли волноваться долгосрочным инвесторам? Нет. Если был сформирован правильный долгосрочный портфель из акций десятков тысяч компаний всего мира, достаточной доли надёжных депозитов, к таким моментам на рынке нужно быть морально готовым. Время и капитализм расчистят слабые места в экономике и рост продолжится с новой силой.

Как я упоминал в дополнении к прошлой заметке, буря должна выдохнуться. Пока не улягутся страсти, ничего делать не нужно. Сейчас на рынке правят бал эмоции, много неэффективности и есть шанс «словить падающий нож». Вместе с тем, периоды такой волатильности и панического бегства в американские краткосрочные КО свидетельствуют о приближении пресловутого «дна».

UPD: Говорят, инвесторы избегают смотреть на свои портфели в периоды падающего рынка (эффект страуса). На выходных опубликую свои результаты. 😉

Банки российские, американские и европейские

Серия статей в «Эксперте» о российской банковской системе и денежной политике:

Опираясь на воздух; Проблема не в легкомыслии банков; Охлаждение началось

Основные темы:

• ожидаемая потребительская инфляция за год — 14-15% (!);
• снижение темпов роста потребительского кредитования началось, кредитование нефинансовых организаций растёт небывалыми темпами;
• «короткие» пассивы используются для финансирования долгосрочных проектов — риски растут (хоть это и продолжается уже несколько лет);
• меры ЦБ по снижению доступности денег для усмирения инфляции недостаточны и будут «бить» по наиболее рискованным банкам.

«Файнэншенл Таймз» в статье о последствии кризиса для американских и европейских банков отмечает, что европейские пострадали больше американских. Из 387 млрд. долл. убытков глобальных банков, объявленных с начала 2007 года, 200 пришлось на европейские и 166 на американские банки. Всем миром (включая российский ЦБ) финансируем сладкую жизнь американцев, а как дело доходит до расплаты, страдаем в первую очередь. Не зря наш президент, всё-таки обрушился с критикой на США.

Новая страшилка от ИГСО. Рынок жилья в России может обвалиться еще до конца 2008 года.

Институт глобализации и социальных движений (ИГСО) продолжает «радовать» нас прогнозами. Напомню, что в прошлый раз речь шла об «обвале всех валют».

Тема нынешнего опуса — рынок жилья.

Цитаты:

Основной причиной вызревающего падения цен на отечественном рынке жилья является продолжающееся сокращение реальных доходов населения, вызываемое инфляцией. Приближению обвала также способствуют жесткая политика банков по отношению к должникам и высокая ставка процента по кредитам. …изъятие банками жилья неплательщиков не позволит вернуть средств, затраченных на его покупку, поскольку спрос на недвижимость упадет. Вместе с тем такие меры приведут к резкому снижению цен на жилищном рынке. Сдержать этот процесс не поможет даже монопольная схема рынка.

…Дальнейшая девальвация рубля, наряду с другими валютами лишит их [средний класс] возможности регулярно осуществлять платежи.

Давайте посмотрим на факты: реальные доходы населения РФ в 2007 году выросли на 10,4%. Объём ипотечных кредитов составляет 1,9% к ВВП (по сравнению с 64,5% в США) или 116 евро на человека по сравнению с 212000 в США. (Данные ассоциации российских банков за 2007 год).

Да, растёт просрочка по кредитам, но может ли такой низкий объём дорожающей ипотеки в экономике привести к обвалу на рынке недвижимости? И ещё, я наверное что-то пропустил, но есть ли данные о резком падении реальных доходов населения после внушительного роста в 2007 году? А о девальвации рубля?

Бред недели: Обвал на бирже грозит девальвацией всех валют

Опус изначально был найден на Рокфеллере, источник — Институт глобализации и социальных движений.

По определению, девальвация — это снижение курса одной валюты по отношению к другим. А тут — «девальвация всех валют«… Логика говорит, что так не бывает. В статье также мелькают загадочные термины, такие как «товарное обеспечение денег«. Упоминается также некий «закон о равенстве суммы цен всех товаров массе денег в экономике«. А далее: «необеспеченная фондовым рынком денежная масса усилит давление на реальный сектор экономики.» Так чем же должна быть обеспечена денежная масса, товарами или «фондовым рыноком»? Вы уж определитесь, господа Кагарлицкий и Колташов.

Весёлое чтиво. 🙂