30.05.2009
finsovet
обзор
Германия, Китай, банки, волатильность, диверсификация, доллар США, мировые финансовые рынки, нефть, обзор, облигации, психология, GM, ралли, рубль, теханализ, товарные рынки, TIPS
- Америка и развитые рынки. Ожидаем банкротства ДжиЭм. Потребители возрадовались – оптимизм взлетел до максимума за 8 месяцев (англ.). Надолго ли? Домишки дешевеют, темпы ускорились до невиданных пределов (англ.). О том, в какой стадии (в плохой) рынки (пузыри) жилой недвижимости в других развитых странах см. здесь (англ. текст + график). Там же, по ходу, узнал, что в Германии: ВВП –3,8% в 1 квартале. Плохие долги американских банков бьют рекорды. (англ.). Призрак дефляции навис над Европой.
- Китай и развивающиеся рынки. Китай договаривается с Бразилией и о расчётах в своих валютах, вместо долларов, это продолжает предыдущие договорённости с другими странами. Брэд Сестер пишет о том, какова роль Китая в будущем мировом финансовом порядке? (англ.)
- В России. Рубль продолжает наступать (+3,5% к корзине в мае). Цель ЦБ – держать рубль в коридоре 26—41 руб. Ниже 30 по доллару будем ждать интервенций. Наш ФР цветёт вместе с весной. Основа – продолжение мирового ралли и цена на нефть, которая продемонстрировала рекордный месячный рост за последние 10 лет. Экспортёры: нефть должна стоить 60-70 долларов.
Ниже динамика основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:
Больше
24.05.2009
finsovet
обзор
ВТО, Великобритания, Вольфрам Альфа, ЕС, Индия, Обама, Украина, волатильность, доллар США, золото, личный опыт, мировые финансовые рынки, обзор, облигации, GM, саммит в Хабаровске, товарные рынки, ted-spread, TIPS
Кстати, вы ещё не добавили в закладки “Вольфрам Альфа” – новый мощный инструмент инвестора? Он пока не заменит Гугла, но уже даёт множество полезных возможностей: поиск по базам данных, вычисления. Статья об этом здесь.
Ниже динамика основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:
Больше
18.05.2009
finsovet
обзор
Макроэкономика, обзор, Russell Investments
Расселл Инвестментс 15 мая обновила “приборную доску” американской экономики:

Сравним с показателями от 15 апреля.
Улучшения (A.K.A. green shoots):
- “Прирост” ВВП: –6,1 против –6,3% (падение продолжается третий квартал, но с замедлением)
- Доступность кредита: TED-спрэд (0,88 против 0,98), OAS (4,39 против 5,43)
- Волатильность рынка: 36,5 против 44,14
Ухудшения:
- Расходы потребителей: –0,22% против 0,53%
- “Прирост” числа занятых: –0,93% против -0,50%
17.05.2009
finsovet
личный опыт
золото, личный опыт, портфель, GLD, market-timing, распределение активов, рубль, OIBAX, PCY, VBR, VTI, VWO
Имеем следующую структуру портфеля по состоянию на 18 мая:
Наименование позиции |
% факт |
Акции Emerging Mkts: Vanguard Emerging Markets ETF (VWO) |
14% |
Акции США: Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) |
2% |
Акции США (мал. кап. "стоимости"): Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR) |
1% |
Золото (GLD) |
4% |
Иностран. Гособлигации развитых рынков (OIBAX) |
5% |
Иностран. Гособлигации развивающихся рынков (PCY) |
7% |
Долл. Депозиты |
33% |
Евро депозиты |
15% |
Росс. Корп. Облигации, руб |
2% |
ЗПИФы росс. недвижимости руб |
16% |
ИТОГО |
100% |
Напомню, что главным инструментом инвестирования я выбрал биржевые индексные фонды (ETF), которые приобретаю через американского брокера.
Снова 3,5% за период с 4 апреля. По сравнению с бурным ростом рынка это кажется мало. В минус сыграли падающее золото и растущий рубль. Кроме того, часть роста была пропущена после первого 5-7-процентного падения и частичной продажи по “стопам” (приказ продать, если цена опустится ниже намеченного уровня). Акции (фонды PCY и VWO развивающихся рынков) были докуплены, но уже по большей цене, когда обновились максимумы и тренд подтвердился. Вот они, опасности market-timing!
Я по-прежнему осторожен с покупками, все мои рисковые вложения защищены достаточно высокими "стопами". Стремительный рост рынка выдержал проверку стресс-тестом и квартальными отчётами. Нормализуется и кредитный рынок, залитый правительственными деньгами. Такой масштабной поддержки рынков правительствами история ещё не знала. Теперь для меня главные вопросы:
- Насколько далеко завели вчера ещё коматозных инвесторов оптимистичные прогнозы “гриншутистов” (от англ. “green shoots” А.К.А. “зелёные всходы”).
- Насколько липовым оказались стресс-тесты банков.
- Насколько долго сохранится рост числа безработных (и не убеждайте меня, что темпы роста снизились, признаков создания новых рабочих мест нет. Значит, это не “отстающий” индикатор, а опережающий!).
- Насколько липовым окажется рост Китая и товарных рынков, на него молящихся?
07.05.2009
finsovet
Инвестирование
личный опыт, основы инвестирования, портфель, принципы инвестирования
Давайте начистоту. Инвестдекларация, как знают мои постоянные читатели, достаточно часто нарушалась, а портфель так и не собран. Сейчас я рассматриваю их как некие первоначальные ориентиры, с которыми я начал «правильные» инвестиции в конце 2007-начале 2008 года. По прошествии какого-то времени интересно взглянуть на этот ориентир и понять: какие были ожидания? Почему были отклонения от первоначального плана? Как его можно улучшить? Как далеко можно отклоняться от принципов? Сегодня я написал поправки и комментарии к декларации. Модельный портфель на пересмотре. Неизменными остаются:
- долгосрочный подход
- диверсификация по регионам и классам активов
- риск-профиль
- использование дешёвых индексных фондов
- «купил и держи» — хотя сейчас используется процентов на 30%, всегда была и будет частью моей стратегии
На выходных отчитаюсь по портфелю (должен быть неплохой результат).
04.05.2009
finsovet
Инвестирование
2007, 2008, 2009, мировые фондовые рынки, теханализ, S&P500
Работали плохо: только два индикатора из восьми принесли прибыль. Это не значит, что теханализ не работает, но слепое следование одному показателю не приводит к успеху. Применять осторожно!
Indicator 10/09/2007 - 5/01/2009
Williams %R -43.1%
Commodity Channel Index -40.3%
Parabolic Systems -34.3%
Relative Strength Index -34.1%
Bollinger Bands -22.2%
Stochastics -21.8%
Directional Movement Indicator +9.0%
Moving Average Convergence/Divergence +24.6%
S&P 500 -43.9%
Источник: Блумберг, 4 мая 2009
03.05.2009
finsovet
обзор
еженедельный обзор, золото, инфляция, мировые финансовые рынки, мой взгляд, налоги, обзор, ETF, rsx, ted-spread, TIP, US Treasuries, VWO
- Америка и развитые рынки. Результаты стресс-теста банков снова откладываются (ранее их переносили на 4 мая). Федрезерв подтвердил мягкую денежную политику, покупку гос- и ипотечных облигаций. Квартальные отчёты: большая часть компаний превосходит ожидания по прибыли, более 70% уже отчитались.
- Китай. Очередной великий пузырь? (на английском) — продолжает тему теперь В. Катценельсон на Биг Пикчер.
- В России. Профицит текущего счёта может быть в 4-6 раз выше, чем прогнозировалось ранее (Минэкономразвития). Автопром ещё глубже впадает в кому (российские бренды “лидируют” в падении). Антикризисные вложения государства стали самыми внушительными во всей “двадцатке”.
Ниже динамика основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:
Больше
Недавние комментарии