Комментарии к записи отключены

Японии нужны заимствования на 60% ВВП ежегодно, США — ~26%, РФ ~ 2,7%

Global Macro Monitor

The latest data from the IMF’s Fiscal Monitor.  Read it and gulp!  Then fire up the printing presses.

Click on the tables to enlarge and for better resolution.

(click here if tables are not observable)

View original post

Комментарии к записи отключены

Россия в относительно хорошей фискальной форме.

Global Macro Monitor

The IMF is out with their Fiscal Monitor today.  Great stats.  Here is a comparison of the fiscal health of the world’s economies.

Contrast Norway and Saudi (both oil exporters) with, say,  the U.S. and Japan.  Italy doesn’t look so bad when compared to other nations, no?

The upshot? This is IMF’s analysis,

Short- and medium-term fiscal indicators. These continue to show a high degree of risk. Despite substantial fiscal consolidation efforts, cyclically adjusted deficits continue to be elevated in many advanced and some emerging economies, and in the short run debt ratios are still rising in many cases. Although conditions are in place for a stabilization of debt ratios in many advanced  economies over the next few years, in some cases countries have little margin for error in fiscal out turns or little space in current policies to absorb growth or interest rate shocks without the debt ratio’s continuing…

View original post ещё 80 слов

Финсовету 5 лет

4 комментария

Я начал это своё «путешествие» пять лет назад в разгар публичного размещения акций ВТБ с комментария Осторожно: “народная” подписка! Надеюсь, кому-то помог этот пост. Думаю, актуальность темы сохранится на все времена. Не участуйте в IPO и тем более «народных подписках».

За эти пять лет я делился своим опытом, моделировал портфели, следил за финансовыми рынками, раскрывал недостатки отрасли управления активами, консультантов и посредников, наконец, почти год как, выходит бюллетень Marathon Investor. Убеждения могут меняться, но какие-то останутся актуальными всегда. В 2010 году я постарался собрать их в брошюру (pdf) и сделал её доступной для свободного скачивания и распространения без всяких регистраций. План на этот год — её обновить.

Вот некоторые другие мои ключевые советы или выводы, которые вы, возможно, использовали или захотите применить:

  • Для обычного человека, живущего своим трудом, здоровье, карьера и разумное распоряжение личными финансами имеют гораздо большее значение для финансового будущего, чем то, куда и как инвестировать. Забудьте о лёгких деньгах на фондовом рынке. «Пассивный доход» — это результат многих и долгих усилий не связанных с инвестирванием.
  • Не инвестируйте, пока не наберёте нужную массу финансовой защиты. Страхование здоровья и от несчастных случаев куда важнее, чем думают многие. Порог входа на финансовые рынки нынче невелик. Это не значит, что разумно первую же свою заначку вложить в ПИФ акций. Депозиты могут быть надёжней и доходней акций и облигаций. Некоторые миллиардеры не так уж неправы, когда говорят, что фондовый рынок не для всех.
  • Наконец, если вы готовы рисковать, помните: не всякий риск благороден. Никто ничего не гарантирует. Не всякие портфели обеспечат сохранность средств, как бы долго вы не инвестировали. Инвестирование только на российском рынке недостаточно для достижения финансовых целей. Однако, выбрать хорошие инструменты несложно. Именно поэтому я не делаю секрета из того, как я это делаю. (Например, международный «ленивый портфель» — самый доступный и понятный подход к долгосрочному инвестированию.) Важнее следовать стратегии и контролировать то, что вы реально можете контролировать (помимо здоровья, карьеры): свои эмоции и заблуждения, а также издержки.

Ваша обратная связь помогала мне выбирать интересные темы, а также совершенствовать собственный подход. Писать для меня — давно значит «быть». Если пишешь, значит понимаешь. Причём интернет — такая штука, что когда ты не понимаешь, тебе на это укажут другие. Постоянная тренировка мысли ведёт к успеху в инвестировании.

Спасибо что вы рядом. Пишете ли вы? Что вы открыли для себя как инвесторы, когда стали писать?

Комментарии к записи отключены

Global Macro Monitor

(click here if chart is not observable)

View original post

Комментарии к записи отключены

Интересная дискуссия о Китае.

Global Macro Monitor

Good stuff at European CNBC this morning.  The markets had their doubts on China’s conflicting PMIs early this morning, especially after the Eurozone PMI confirmed weakness.   Didn’t last long, however, after U.S. ISM manufacturing came in better than expected, boosting the S&P500, which closed at a post-crash high, led, of course, by Apple.

Fenby’s says the PBOC thinks had a great year in 2011 in slowing the economy.

Chris Patten, the last British governorof Hong Kong,  praises Fenby’s new book about China’s economy,  Tiger Head, Snake Tails.   Click here for Patten’s review in the FT.

Jonathan Fenby, head of China research at Trusted Sources, told CNBC, «small companies in China are under a lot of pressure there is no doubt, it is access to credit but is also that wages are going up and the minimum wage in China is being increased by 20 percent a…

View original post ещё 15 слов

Energy’s Grand Divergence

Комментарии к записи Energy’s Grand Divergence отключены

Возможность для технологического арбитража.

Global Macro Monitor

Take a look at the long-term charts of crude oil and natural gas.  The historical oil-to-gas price ratio had ranged from 6:1 to 10:1 before the economic crisis.  Since one barrel of oil contains the energy equivalent of the 5.825 million BTU of natural gas, an implied BTU arbitrage kept this relationship in check.

Spot natural gas traded as low 1.905 earlier in the week implying an energy equivalent price of a barrel of crude oil of $11.10.  Spot crude closed at $105.23 on the same day.

Such a sustained divergence caused by new extraction technologies, such as fracking, is sparking the next “new big thing” as industries evolve to arbitrage the energy content of both fuels.  The market sniffs this and the reason the stocks of Westport InnovationsClean Energy Fuels, and Cheniere Energy have been flying.

(click here if chart is not observable)

View original post

Marathon Investor: полный архив в свободном доступе. Без шуток. :)

Комментарии к записи Marathon Investor: полный архив в свободном доступе. Без шуток. :) отключены

Free excerpts and issues — Marathon Investor. Simple and Smart Asset Allocation for DIY Investor.

Апрельский выпуск — в следующую субботу.

Как инвестировать по Баффету и заработать 100% (а может быть и 200!) за год (а лучше за месяц!)

1 комментарий

Сегодня самые полезные советы. Итак, у вас есть капиталец и вы хотите его преумножить на фондовом рынке? Нет ничего проще.

  1. Для начала нужно изучить труды великих инвесторов. Даже нет… ещё проще (о, великий цифровой век!) В интернете уже все труды изучили и можно сразу начать с советов и цитат. Если вы умеете пользоваться поисковиком, то набрав «инвестиции баффет», вы получите то что ищите.
  2. Самый главный принцип инвестора — покупай дешевле, продавай дороже. Найдите самые дешёвые акции по показателям цена/балансовая стоимость или цена/прибыль. Желательно покупать акции по цене ниже балансовой стоимости или когда цена меньше 10 размеров годовой прибыли. В долгосрочной перспективе все компании только наращивают прибыль, и вам гарантирована защита от инфляции, так как чтобы сохранить прибыль, компания просто повышает цены на свой товар, а покупатель у нас бесправный и рынок монопольный, так что купит по любой цене).
  3. Ни минуты не раздумывайте, если курс акций будет идти дальше вниз, никогда не продавайте с убытком! Вы глубоко проанализировали компанию, когда покупали акции. Инвесторы глупы и трусливы, а вы знаете чего стоят ваши акции на самом деле. Когда цены падают, время покупать, ведь акции всё равно вырастут!
  4. Время и терпение — ваши союзники. Не инвестируйте меньше, чем на 3-5, лучше на 7-10 лет, а ещё лучше — вечно. Большинство инвесторов только называют себя инвесторами, но на самом деле готовы продать акции, когда они упадут достаточно сильно. Им невдомёк, что компания по-прежнему производит продукцию и плохие времена пройдут. Вы же знаете это, поэтому держите акции, пока не получите прибыль.
  5. Не слишком доверяйте диверсификации. Она является защитой от невежества. Когда вы не знаете, что купить, вы покупаете всё. Так делают только лентяи, которые согласны на среднюю доходность. Вы же потратили усилия, чтобы найти недорогие бизнесы, и вы заслуживаете большей доходности, чем невежды. Зачем переплачивать? Дорогие акции гарантируют низкую доходность.
  6. Купив акции, вы сможете участвовать в управлении компанией. Если менеджмент плох, его надо заменить. Именно так и поступает великий инвестор. Назначая правильных людей и влияя на решения компаний, он ещё больше увеличивает свою прибыль. Пусть у вас небольшой пакет. Вы не одни, поищите в интернете своих единомышленников, таких же инвесторов. Если есть экономическая выгода, значит найдутся люди. Вы вполне сможете объединиться и отстаивать свои интересы на общих собраниях акционеров.
  7. Наконец, самое важное. Посмотрите в зеркало. Если вы видите там Баффета, делайте как он. У вас всё получится! Это удивительно, как мало людей применяют принципы великого инвестора.

А теперь, дочитав до конца эту первоапрельскую шутку, найдите как можно больше несуразных заявлений.