Как заработать на фондовом рынке? — Терпеть убытки.

2 комментария

Своевременная статья Ларри Сведроу в журнале «Мани Магазин». Ларри сравнивает рыночные потери инвесторов с налогами. Налогоплательщики платят государству, чтобы жить спокойно и (хочется верить) комфортно. Инвесторы должны смириться с потерями, чтобы заработать долгосрочную прибыль. На диаграмме: среднегодовая доходность основных классов активов (акции крупных компаний, «длинные» облигации американского казначейства, «короткие» казначейские облигации) и самые большие потери в данных активах на годовом отрезке. Данные «Ибботсон Ассошиэтс» с 1926 года по 2007.

UPD 7 июня 2010: Важное замечание! Есть риск оправданный и неоправданный. Так вот, неоправданные потери не компенсируются! Сохранность капитала также важна как и прирост. Как отличить неоправданный риск? Это просто: когда инвестор не диверсифицирует вложения. Ларри и «Ибботсон» пишут о классах активах, причём американских. Я бы смотрел на рынок глобально. Не факт что в отдельно взятой стране можно достаточно компенсировать риск. См. Японию.

Все эти люди думают, что можно избежать убытков и получать только прибыль? В 2005 году агентство «Морнингстар» обнаружило, что инвесторы всех 17 категорий фондов, за которыми оно наблюдает, получают меньшую доходность, чем доходность самих фондов. Почему? Инвесторы не могут угадать время когда «лучше» покупать или продавать фонды (market-timing). Важен не выбор времени, а сам срок владения активами.

Как напугать бэби-бумеров

Комментарии к записи Как напугать бэби-бумеров отключены

В 60-е это была «левая» кислота, сегодня — плохие банковские активы.

Благодарность — Биг Пикчер.

Портфель на 19 сентября

5 комментариев

Так выглядит мой портфель по состоянию на 19 сентября:

Наименование позиции % факт
Росс. Акции: Market Vector Russia ETF Trust (RSX) 7%
Глобальные Акции (кроме США): Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) 7%
Акции Emerging Mkts: Vanguard Emerging Markets ETF (VWO) 2%
Акции США: Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 9%
Акции США (мал. кап. Недооцен.): Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR) 1%
Фонд обратного движения финансового сектора США (1:2): ULTRASHORT FINANCIALS PROSHARE (SKF) 2%
ЗПИФы росс. недвижимости руб 21%
Фиксир. доход руб 46%
Иностран. фикс. доход 5%
ИТОГО 100%

Больше

Ниже 1000.

2 комментария

Итак, мы увидили индекс РТС ниже 1000 пунктов. Да-да, пусть вас не смущает, что сегодня он 1058. Торги были остановлены: размер дальнейшего падения можно увидеть по тикеру RSX и DAXglobal Russia Index (Kurs).

На мировых площадках в эти минуты бушует буря. Индекс волатильности VIX достиг максимума с момента январской «распродажи»:

…инвесторы скупают американские казначейские обязательства, доходность которых сегодня рухнула на 96% (!) к моменту, когда я пишу эти строки (уникальная ситуация после второй мировой войны):

Надо ли волноваться долгосрочным инвесторам? Нет. Если был сформирован правильный долгосрочный портфель из акций десятков тысяч компаний всего мира, достаточной доли надёжных депозитов, к таким моментам на рынке нужно быть морально готовым. Время и капитализм расчистят слабые места в экономике и рост продолжится с новой силой.

Как я упоминал в дополнении к прошлой заметке, буря должна выдохнуться. Пока не улягутся страсти, ничего делать не нужно. Сейчас на рынке правят бал эмоции, много неэффективности и есть шанс «словить падающий нож». Вместе с тем, периоды такой волатильности и панического бегства в американские краткосрочные КО свидетельствуют о приближении пресловутого «дна».

UPD: Говорят, инвесторы избегают смотреть на свои портфели в периоды падающего рынка (эффект страуса). На выходных опубликую свои результаты. 😉

За что я люблю российский рынок

3 комментария

Минус 7 с половиной… Предлагаю написать сочинение на тему «За что я люблю российский рынок».

Начинаю (как всегда, с хорошего):

  • за доходность, которую показали российские акции с 1995 года;
  • за то, что не соскучишься;
  • за то, что снова понимаешь, что не надо «складывать» все свои деньги в одну страну;
  • за то, что снова будет рост (когда?!);

Продолжайте в комментариях.

UPD 16.09.08: время писать оду, видимо ещё не пришло. Биржа снова рухнула и замерла… А если серьёзно, то в такие времена рынок становится неэффективным, настроения преобладают над фундаментальными оценками, а сам становишься контрарианцем.

Но покупать акции? Не сейчас, буря в американском финансовом секторе в самом разгаре, стабфонд в одночасье не распакуют, а Федуны не купят всё что продают. Меня скорее привлекут отдельные выпуски облигаций. Самых надёжных и коротких.

Финансовый «словарь сатаны».

1 комментарий

В эти непростые для инвесторов времена совсем не помешает отвлечься и хорошо посмеяться! Я, например, смеялся от души.

Название происходит от «Словаря Сатаны» Амброуза Бирса. Оригинал и авторство финансового словаря — Norgate Investor Services. Открыл для меня сей циничный труд Investment Postcards from Cape Town.

Вот наиболее понравившиеся отрывки в моём переводе:

Форекс — частное казино, управляемое крупнейшими международными банками, в основном для их развлечения.

IPO (первичное размещение акций) — акции, которые предлагаются вам, потому что другие от них отказались. Основной направляющий принцип для частного инвестора в отношении IPO звучит так: «никогда не участвуй в таком IPO, в котором тебе позволили участвовать».

Статданные — чувствительные для рынка данные (американской) экономической статистики, такие как “Рабочие места вне сельского хозяйства” and “заказы на товары длительного потребления”, которые ежедневно выходят в США, к большому неудовольствию всего остального мира, которому приходится не спать.

Рекомендации аналитиков:
«Активно покупать» — «Покупать»
«Покупать» — «Держать»
«Держать» — «Продавать»
«Продавать» — «Уже поздно»

И так далее. Забавное чтиво! =)