Ваучер-2.0

2 комментария

Подумалось мне тут о глобальном (недавно мне сказали, что это характерно русскому спасать мир, хотя рядом бы разобраться не мешало. 😉

Можно ли преодолеть кризис, напечатав американцам новых купонов, спасая Детройт (про банки молчу, тут другая история) и снова сделав процентные ставки ниже плинтуса (они и так чуть достают до брюха змеи)? Думается, нет, это не ликвидирует мировые дисбалансы, которые возникли до кризиса и пока никуда не деваются. Больше

Нужно ли быть финансовым экспертом, чтобы грамотно управлять своими инвестициями?

2 комментария

Инвестировать — это просто. Не ищите гениев, гуру, экспертов, чтобы поручить им управление своими деньгами. Вы можете сделать это сами. Я могу утверждать это, так как обучил основам инвестирования не одну сотню людей. Нужно понять как работает система вцелом и следовать нескольким простым правилам. Думаете, что богатые люди умеют управлять своими деньгами? Неправда. Они богаты, потому, что заработали свои деньги где-то ещё. Успешных инвесторов, создавших состояния профессиональным управлением своим капиталом на фондовом рынке, единицы. Будьте реалистами. 6-10% годовых — вот средняя долгосрочная доходность капитала в твёрдых валютах. Всякая большая доходность может встречаться либо в «мягких» валютах, либо в более рисковых активах и стратегиях. Если кто-то предлагает вам больше, БЕГИТЕ, БЕГИТЕ ПРОЧЬ от такого советника. Больше

Паралич инвестора

2 комментария

Сначала, некоторые соображения по поводу рынков.

США пошли ва-банк, продемонстрировав, что готовы сделать всё для восстановления кредитных рынков. Даже ценой долгосрочной стабильности своей валюты. Очень опасная ситуация, грозящая высокой инфляцией (не сейчас, а когда возобновится рост). А пока доллар продолжит укрепление к другим валютам. Процентным ставкам в США теперь падать некуда, принудительные распродажи активов хедж-фондов, банков и других финансовых «инноваторов» продолжатся. Больше

О международном разделении труда

3 комментария

Кто бы мог подумать, до чего дойдёт капиталистическая эксплуатация труда капиталом? Наверное, через много лет, описывая сегодняшние реалии в учебниках, о нас напишут примерно следующее (на примере отдельных стран-участниц):

США специализировались на раздувании пузырей на рынке недвижимости и в финансах, создавая виртуальное богатство и потребительский рай для своих граждан (инструменты: печатный станок и финансовая математика воротил с Уолл Стрит). Китай и Индия поставляли реальные товары и услуги для обслуживания «пузыря потребностей» граждан США. Россия и Бразилия поставляли свои природные ресурсы для Китая и самих США. Конечным потребителем природных и человеческих ресурсов развивающихся стран был, в основном, американец, расплачивающийся необеспеченными долларовыми банкнотами. Граждане развивающихся стран смогли поправить свои доходы за это время, а некоторые (с помощью коррумпированных чиновников) весьма обогатились за счёт эксплуатации товарных потоков. На разных рынках, фондовых, сырьевых и недвижимости, надувались ценовые пузыри. Люди во всём мире были полны оптимизма, строили планы, брали кредиты. Российская экономика, специализировавшаяся на снабжении мира металлами и углеводородами, не смогла перестроиться на производство чего-либо другого. Активно развивались, в основном, ритейл, банки и строительный комплекс (для обслуживания потребностей тех, кто в пищевой цепочке был ближе к государственному аппарату и «трубе»).

[далее — про то, как и почему система, построенная США, дала сбой]

…США, будучи не в состоянии платить за долги, решили обесценить доллар. Резервы стран-доноров США обесценились, а потраченные ресурсы других стран так и не были компенсированы (так же как у индейцев, продавших Манхеттан первым переселенцам, у них остались лищь бусы).

Надеюсь, всё не так плохо…

Прощай, SKF

2 комментария

4 декабря был продан фонд обратного движения финансового сектора США (1:2): ULTRASHORT FINANCIALS PROSHARE (SKF), самое выгодное моё вложение в этом году: 28% годовых за 8 месяцев.

Напомню, фонд вкладывается в инструменты фондового рынка (срочные контракты, опционы) таким образом, чтобы получить 2 у.е. дохода при каждом снижении индекса акций финансового сектора США на 1 у.е. Фонд временно выходил из строя в сентябре, «ломался», когда финансовые власти временно запрещали короткие продажи некоторых компаний. Однако, по-большому счёту, данный запрет не возымел нужного эффекта и продажи продолжились с новой силой.

Почему покупал в начале апреля: чтобы застраховать часть своих вложений от «нехорошего» финансового сектора. Почему продал: 1) данный фонд не входит в модельный портфель, это было тактическое решение. Хотя проблемы в финансовом секторе ещё далеки от разрешения, есть ощущение, что за полгода инвесторы ощутили всю гадость ситуации и всё уже в цене. 2) заработанный доход весьма неплох, а как вы помните, я выступаю за инвестиции без жадности и страха. Поэтому, когда цена ушла за тренд, я счёл игру оконченной и зафиксировал прибыль.

Кошмар инвестора: какие акции выбрать?

2 комментария

Полезные новости для тех, кто собирается инвестировать. «Народные IPO» и события последних месяцев доказали многим инвесторам, что инвестировать в акции отдельных компаний крайне рискованно, даже по сравнению с суровым падением индексов. Я не раз писал, почему это не лучшее решение для рядового инвестора (предпочтительнее — индексное инвестирование). В продолжение темы, потрясающая статистика, как работает американский капитализм. Благодарность — Mebane Faber и авторам исследования Eric Crittenden and Cole Wilcox, BlackStar Funds.

Анализировали 98% публично торгумых выпусков акций американских компаний на отрезке 1983-2006 гг. Результаты долгосрочных инвестиций (с учётом реинвестирования дивидендов). Основные выводы:

  1. На любые 5 акций приходятся 2 убыточные.
  2. Из любых 5 акций почти одна теряет 75% стоимости.
  3. Большинство акций (65%) показывает результаты хуже фондового индекса.
  4. Лишь небольшое число акций сильно опережает «рынок».

Иными словами снова доказано, почему мартышка, бросающая дартс в таблицу котировок Уолл Стрит Джорнэл, может выбирать акции не хуже брокера.

Источник: The Capitalism Distribution: Fat Tails in Action

Портфель на 1 декабря

Комментарии к записи Портфель на 1 декабря отключены

Публикую структуру своего портфеля по состоянию на 1 декабря:

Наименование позиции % факт
Росс. Акции: Market Vector Russia ETF Trust (RSX) 4%
Глобальные Акции (кроме США): Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) 5%
Акции Emerging Mkts: Vanguard Emerging Markets ETF (VWO) 2%
Акции США: Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 7%
Акции США (мал. кап. Недооцен.): Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR) 1%
Фонд обратного движения финансового сектора США (1:2): ULTRASHORT FINANCIALS PROSHARE (SKF) 3%
ЗПИФы росс. недвижимости руб 19%
Фиксир. доход руб 41%
Иностран. фикс. доход 18%
ИТОГО 100%

Минус 10,4%. Суровые условия? Ну и что, мы не спешим, продавать точно не собираемся. 🙂 Ждём сигналов на покупку. (Снижение волатильности, расшифка кредитных рынков). По мере приближения конца года, портфель ждёт ребалансировка, а ещё есть мысли об изменениях в модельном портфеле.

Комментарии последуют.