В какой валюте хранить деньги? — Издание декабря 2009г.

Комментарии к записи В какой валюте хранить деньги? — Издание декабря 2009г. отключены

Это один из наиболее частых вопросов в области личных финансов, которому я уделяю совсем мало времени на этом сайте. Первая статья была опубликована в прошлом октябре, потом следовали обновления информации по мере того, как зимой проходила плавная девальвация рубля. Наиболее простой и часто встречающийся ответ — «деньги нужно хранить в той валюте, в которой вы их будете тратить». Другие важные факторы — когда вы будете их тратить и на какие цели. Для ответа я собрал информацию в таблицу:

Комментарии:

  • Мы всегда ждём простых рецептов. Доверяем «однозначному прогнозу» (например: «всем уже известно, что Америке и доллару — крышка!»). У нас все вокруг — эксперты и аналитики. В результате люди ошибаются, тратят время и несут дополнительные затраты/потери. Деньги любят спокойствие. Суета — первейших рецепт растерять то, что удалось накопить. Согласитесь, лучше не угадывать, а знать? Узнать будущее мы не можем — в будущем всегда есть риск. Значит нужно снижать цену ошибки.
  • «Хранить» деньги не нужно, они должны работать! Для этого важно взглянуть шире на картину личных финансов. Совет: начните с расчёта, сколько денег вам может понадобиться в ближайшее время — до 2-х лет. Сюда войдут крупные покупки, отпуска, ремонт квартиры, строительство дома, непредвиденные расходы (в сумме 3-6 месячных бюджетов семьи). Получившаяся сумма — ликвидный фонд — как раз то, что вам нужно «хранить» в депозитах (максимум 700 тыс. руб. в одном банке, причём входящем в систему страхования вкладов).
  • Итак, ликвидный фонд — ваша «подушка безопасности» и ближайшие расходы. Ставки в банках сейчас щедрые, есть надежда, что вы их сохраните не только от инфляции, но и приумножите. Выбирайте срок вклада, подходящий под каждую цель, либо (если цель — «на чёрный день») — вклад с максимальной ставкой (срок всегда можно прервать, но чаще с потерей процентов).Если вы покупаете в основном импортное, проводите отпуск за границей, планируете образование для детей за рубежом и т.п., — тогда логично сделать акцент на доллар и евро. Если ваш ликвидный фонд носит характер «страхового» (например, проблемы со здоровьем, необходимость/вероятность материальной поддержки близких или вы не уверены, что у вас надёжный работодатель или ваша специальность / навыки невостребованы), тогда, вероятно, ваше предпочтение — рубли.  Почему «преимущественно…»? Дело в том, что когда мы даже покупаем «отечественное», оно уже во многом импортное. Себестоимость зависит от цен на импорт (оборудование, компоненты, добавки, материалы). Вторая причина — риск девальвации всегда присутствует. Чтобы спать спокойно, часть средств должна «храниться» в твёрдых валютах.
  • Все остальные сбережения/инвестиции — средне- и долгосрочные. Цели на средний срок — до 10 лет — это неизбежные предстоящие расходы (образование детей, покупка недвижимости, частная пенсия). От 10 лет — неизбежные и дополнительные цели, такие как частная пенсия, создание частного капитала, формирование наследства. Эти цели достигаются с помощью инвестиционного портфеля.
  • Одни лишь депозиты и облигации не смогут защитить вложения от инфляции и валютных рисков. Три основные валюты, представленные на российском рынке (доллар США, евро и рубль), не учитывают всех изменений в мировой экономике. Например, тенденции в Азии, Латинской Америке и других значимых регионах. По-настоящему валютная диверсификация возможна только в международном инвестиционном портфеле. Инвестирование даст вам все выгоды от изменений, происходящих в мировой экономике, и избавит от необходимости периодически конвертировать накопления (платить комиссии банка). Как заставить весь мир работать на ваши цели долгосрочные цели — основная тема данного блога.
  • Разумеется, я исхожу из того, что вы погасили краткосрочные и «дорогие» кредиты перед тем, как начать сбережения. А также создали ликвидный фонд до того, как начать инвестирование. Дополнительно, если от вас зависит материальное благополучие близких, разумно, если вы захотите застраховать свою жизнь от внезапных и возможно драматических событий (когда ликвидного фонда может не хватить на поддержания привычного стиля жизни семьи).
  • Собственно о стабильности рубля. Это основная валюта для ликвидного фонда. В текущей ситуации причин для беспокойства о том, что грядёт резкая девальвация нет. Международные резервы РФ за 11 месяцев выросли на 5%, а нефть «отыграла» примерно треть своих потерь с максимума 2008 года (график ниже). Однако, как мы хорошо знаем, вся стабильность рубля — в высоких ценах на нефть. Поэтому решать свои долгосрочные финансовые цели с помощью рублёвых депозитов — затея весьма рискованная.

Девальвация. Бежать ли в банк?

1 комментарий

Update от 17 января: более подробно объяснил, как пользоваться таблицей.

Ускорившаяся девальвация наверняка волнует владельцев рублёвых вкладов (а статистика (pdf-файл) говорит, что из 5,5 трлн. руб. вкладов «физиков» на 1.12.08 рублёвые составляли 80%).

Государство в худших традициях павловских реформ опустила рубль на 30%, так ничего внятно не сказав ни гражданам, ни хозяйствующим субъектам (только промурлыкав: «расширяем коридор»). Трудно представить худшей политики, когда с третьим по величине в мире объёмом резервов страна девальвировала валюту на 30 с лишним процентов и не понятно, когда остановит этот процесс. Так паника и провоцируется, а девальвация свершается в гораздо большей степени, чем при ясной коммуникации с народом. Пример бездарной политики или очередной игры инсайдеров, решивших обокрасть свой народ? UPD 23.01.09: наконец-то ЦБ обозначил границы девальвации — 41 рубль по бивалютной корзине или 36 руб/долл при неизменности курса евродоллара, 1,3.

Так или иначе, выводы были сделаны. ЦБ/рублю доверия никакого. Но что если будет -40%…-50%? Продавать ли рубли сейчас? На мой взгляд, да. 30% ожидаемо при нормальной открытой политике. 40-50% — при такой как сейчас. Можно конечно верить, что вот-вот начнётся обратный процесс движения по «расширенному коридору», но я не вижу пока никаких предпосылок. Платёжный баланс, состояние финансовых рынков, внутреннего спроса — всё пока не в пользу ни роста цен на сырьевые товары, ни притока капиталов. Умножим на неопределённость, создаваемую властями, и получаем беготню по обменникам а-ля 90-е и доллар под 40-50.

Решать каждому (ЦБ может делать с курсом всё что захочет), а пока представляю простой инструмент для определения целесообразности досрочного отзыва рублёвого вклада, если вы всё-таки пытаетесь найти спасение своим сбережениям и не доверяете рублю. Расторгая вклад досрочно, приходится решать, будут ли потерянные проценты больше выгоды от покупки инвалюты (т.е. выгода от конвертации должна компенсировать потери процентов).

Таблица накопленных процентов в зависимости от ставки и
срока владения депозитом.

# мес. с открытия вклада ставка по вкладу, % годовых

8 9 10 11 12 13 14 15
15 10% 11% 12% 14% 15% 16% 17% 18%
12 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15%
10 7% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 12%
8 5% 6% 7% 7% 8% 9% 9% 10%
6 4% 4% 5% 5% 6% 6% 7% 7%
4 3% 3% 3% 4% 4% 4% 5% 5%
3 2% 2% 2% 3% 3% 3% 3% 4%
2 1% 1% 2% 2% 2% 2% 2% 2%
1 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%

Как пользоваться таблицей? Просто:

Пусть, вы считаете, что девальвация не превысит 9%.

(Если экстраполировать текущий процесс ослабления рубля на 30 копеек каждый день до конца января, то доллар будет стоить 35,7 руб., или около 9,6% роста.)

Тогда ищем в таблице сколько месяцев пролежали уже ваши вклады (левая колонка) и под какой процент (верхний заголовок). На пересечении находим накопленный процент (к основной сумме вклада). Это ваши потенциальные потери, если вы разорвёте договор. Вас интересуют вклады, по которым проценты начислялись, но не выплачивались, и сумма начислений на сегодняшний день составляет менее 9 процентов. Такие вклады вы отзываете (отмечены бирюзовым цветом). Не нужно «трогать» все остальные вклады, например, «пролежавшие» больше года под 10% годовых и выше или от 10 месяцев под 12% и выше и т.д. (т.е. те, где сумма потерь будет больше, чем предполагаемый процент девальвации — отмечено пурпурным цветом). Примечание: я использовал в формуле 30 дней в месяце, 365 в году и предполагал, что условия вкладов не предусматривают начисления процентов при досрочном расторжении. Вы можете самостоятельно поиграться с порогом ожидаемой дальнейшей девальвации и условиями вкладов в этой таблице.