Патент на глобальный индекс облигаций

Комментарии к записи Патент на глобальный индекс облигаций отключены

Bill Gross: Bond King, Now Patent Holder of World Bond Index Method

«Бондовый король» запатентовал методологию глобального индекса облигаций, по которой веса стран определяются исходя из размера ВВП, а не уровня задолженности. Какая инновация!

VWO против EEM

Комментарии к записи VWO против EEM отключены

«Индекс Юнивёрс» сравнивает два фонда развивающихся рынков. EEM от Барклиз Капитал +58.6%, отставая от индекса на 5.8 пунктов — большая ошибка следования по «их» стандартам. В то же время «Авангардный» VWO показал +62.8% по сравнению с 64.5% индекса MCSI Emerging Markets.

Стратегии индексных фондов не так просты как кажутся. Для преследования индексов (это цель данных фондов) VWO использует метод полной репликации (“full replication”), т.е. он старается держать все акции, которые есть в индексе. EEM, напротив, использует метод “оптимизации”, владея только частью данных акций в надежде, что эта выборка сможет отразить движение всего индекса.

Так, VWO владеет 790 акциями против 338 у EEM.

Вот и сравнение вложений фондов с индексом MSCI по отраслям и странам:

на 30 сентября 09
VWO EEM MSCI Index
Финансовые компании
24.40% 25.30% 24.46%
Энергетика 15.08% 14.86% 15.15%
Основные материалы
14.34% 14.41% 14.28%
Инфо технолигии
13.63% 16.09% 13.69%
Телекомы 9.45% 10.59% 9.38%
Товары для промышленности
6.79% 4.69% 6.81%
Потребительские товары длит. пользования
5.32% 3.76% 5.30%
Ширпотреб 5.25% 4.17% 5.22%
Коммуналка 3.56% 4.08% 3.58%
Здравоохранение 2.18% 2.06% 2.14%

Страновое распределение VWO EEM MSCI Index
Китай 17.50% 16.10% 17.33%
Бразилия 15.60% 15.57% 15.66%
Ю.Корея 13.50% 9.24% 13.73%
Тайвань 11.20% 10.78% 11.66%
Индия 7.40% 6.75% 7.56%
ЮАР 7.20% 8.25% 7.03%
РФ 6.40% 5.22% 6.31%
Мексика 4.30% 4.61% 4.51%
Израиль 2.70% 3.31% 2.66%

Однако, на более длительной дистанции доходность выравнивается. Например, 3 последних года VWO показывал 7.82% годовых и EEM 8.31%, тогда как индекс рос на 7.95%. На 5-летнем отрезке EEM практически совершенен, показывая 17.20% против 17.31% у индекса.

А как наши российские индексные фонды?

с подачи «Индекс Юнивёрс». VWO Vs. EEM: Which Should You Buy? — Features.

Бертон Малкиель: в Китай нужно инвестировать 5-10% портфеля

Комментарии к записи Бертон Малкиель: в Китай нужно инвестировать 5-10% портфеля отключены

Интервью в СмартМани (англ.). Напомню, Малкиель —  профессор экономики Принстона, автор классической книги Random Walk Down Wall Street, бывший директор инвестиционной группы «Вангард» (Vanguard Group) и яростный защитник теории эффективности рынков. Помимо Китая, основная тема всё та же: Малкиель по-прежнему уверен в невозможности систематически переигрывать рынок и бесполезности технического анализа. Кстати, профессор преподаёт поведенческие финансы.

Индексное инвестирование

3 комментария

Финансовые рынки хороши тем, что дают возможность заработать самым разным категориям инвесторов.

Здесь тихо дремлют авуары центральных банков, прицениваются «длинные» деньги страховых компаний и пенсионных фондов, мечутся как стайки рыб индивидуальные инвесторы, рыщут в поисках легкой наживы хедж-фонды.

Чу! Вот и ещё один инвестор принёс свои кровные в надежде… ну не потерять же? Ещё один рубль, тысяча, миллион выстраивается в очередь за своей долей будущих прибылей и убытков. Больше