Еженедельный мониторинг рынков 23-27 февраля 2009

1 комментарий

С наступлением весны вас!

Закончился ещё один короткий месяц. И снова — основные рынки в минусе, отмечая крайне неблагоприятное начало года. В плюсе — нефть, российские акции и золото. Акции США и остальных развитых стран лидируют по негативной динамике, развивающиеся рынки и глобальные облигации показывают умеренные потери. S&P500 потерял 50% своего максимального значения в 2007 году и достиг 12-летнего минимума.

feb09_perfchart

Далее — важнейшие экономические события недели :

  • Курс рубля укрепляется, подтверждая предположение о способности и решимости ЦБ держать его в рамках валютного «коридора» в среднесрочной перспективе. Дальнейшей подсказкой будет динамика золото-валютных резервов и статей платёжного баланса. Пока в пользу рубля говорят резкое снижение импорта и стабилизация цен на нефть. Против: снижение резервов на неделе по 20 февраля. Какие факторы будут преобладать?
  • Ещё в России: участники VI Красноярского экономического форума назвали жилищное строительство, инфраструктурные проекты и малый бизнес основными двигателями роста российской экономики в условиях мирового финансового кризиса. Может быть и так, но жилищное строительство звучит в этом ряду явно по-лоббистки.
  • Ситигруп практически национализирована. Доля акционеров де-факто размывается государством, акции рухнули на 39% в последний торговый день месяца. Ничего хорошего также и для налогоплательщиков США: фактически предложением конвертации «префов в обычку» Казначейство отдаёт компании ещё 13 млрд. долл. по курсам пятницы.
  • Бернанке выступил с оптимистичной речью о перспективах спасения экономики США:
  • Гособлигации США вернулись на отрицательную территорию: инвесторы сомневаются в способности реализовать большие объёмы заимствований. Корпоративный долг наращивает уровень дефолтов.

Теперь — картина динамики разных классов активов на неделе со 23 по 27 февраля из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Еженедельный мониторинг рынков 16-20 февраля 2009

Комментарии к записи Еженедельный мониторинг рынков 16-20 февраля 2009 отключены

Как всегда, речь пойдёт о самом важном на экономическом ландшафте за прошедшую неделю и в среднесрочной перспективе. Цель мониторинга — не дать потеряться в шуме малозначимых событий и посмотреть на картину вцелом.

Вначале — самые важные экономические события недели:

  • Курс рубля остаётся вокруг верхней границы, заданной ЦБ. Укрепление национальной валюты как и предполагало большинство экспертов, оказалось кратковременным. Однако, ЦБ показал, что не намерен пересмотривать границу коридора вверх в ближайшее время.
  • Мировые фондовые рынки вновь подверглись избиению паникующих инвесторов. Рынки тестируют низы, достигнутые в ноябре прошлого года. Страхи банковской национализации в США отражаются в курсе акций финансовых гигантов — Сити и Бэнк оф Америка. Не лучше картина в Европе. Под пристальным вниманием — степень участия крупнейших западных банков в кредитовании дефолтующих потребителей и предприятий Восточной Европы.
  • Ни одна из мер правительства США пока не вселила уверенности в рынки. Не стал исключением и план поддержки ипотеки. И хотя ясности в этом плане было больше, чем в отношении банков, есть мнение, что цены на недвижимость ещё недостаточно упали, чтобы начать поддерживать спрос.
  • Ещё в России: поправки в госбюджет (замечу от себя: снижение госинвестиций, поддержка финансовой системы, «латание дыр» — вот рецепт разбазаривания оставшихся ресурсов. Это лишь сохраняет докризисную модель развития, мы вновь теряем шанс что-то изменить к лучшему). Остальное — снижение доходов населения, предложение ввести налог на вывоз валюты юрлицами (тревожный сигнал и для нас, физиков), рост безработицы, просрочки по заплатам, падает промпроизводство, снижение устойчивости банковского сектора, объём облигационных дефолтов — 57,3 млрд руб. — как во всём мире. через av_rybin.

Далее рассмотрим динамику основых финансовых рынков на неделе со 16 по 20 февраля из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Мониторинг рынков на этой неделе

2 комментария

Еженедельный обзор не выйдет на этой неделе, уезжаю на выходные.

Да и мониторить особо нечего, план Гайтнера не внёс ясности на тему спасения американских банков. Одни говорят, что деталей мало, другие, что просто разочаровало отсутствие очередной круглой суммы, которая ранее выдавалась без особых раздумий.

В любом случае, буду покупать золотишко. 5% портфеля, думаю, оптимально будет. Но об этом — по приезде.

Еженедельный мониторинг рынков 2-6 февраля 2009

3 комментария

Продолжаю наблюдать за ключевыми тенденциями мирового рынка с точки зрения долгосрочного инвестора. В центре внимания — мониторинг событий, которые влияют на тактическое распределение активов и комментарий моих инвестиционных решений. Надеюсь, мои любительские публикации помогают вам сориентироваться в эти беспокойные времена. Значимые идеи и тенденции, изменения в финансово-экономическом ландшафте не останутся здесь без внимания.

Сначала — самые важные экономические события недели (подробно комментировать не буду, на это есть специализированные СМИ и другие блоги):

  • Курс рубля колеблется вокруг верхней границы, заданной ЦБ. ЦБ показал, что пересмотр границы вверх при сохранении стабильных цен на нефть — дело неближайшей перспективы.
  • «Ради победы над инфляцией и стабильности курса рубля, Центробанк РФ принял решение о повышении процентных ставок по отдельным кредитным операциям и операциям прямого РЕПО.»  — черезRokfeller.Ru. На самом деле, всё это ради стабилизации курса рубля. Не подними они ставки, ещё миллиардом резервов меньше.
  • Взгляды прикованы к основному мотору мировой экономики и очагу финансового кризиса, США. Итог недели: cенат США одобрил программу фискальной помощи экономике (налоговые кредиты, пособия, госрасходы на федеральные программы). И это хорошая новость, при таких темпах сокращения занятости медлить нельзя ни дня. По второй важнейшей проблеме, банковской, ясности по-прежнему нет. Проект решения по банкам ожидается на следующей неделе. Пока власти демонстрируют склонность спасать (а не реструктурировать и ликвидировать) крупные банки (большинство убыточных активов сосредоточено там).
  • Что касается российских банков, то ЦБ объявил о намерении вложить до 40 млрд. долл. в их капитал, что составляет примерно 30% капитала на декабрь 2008. Определён также список системообразующих банков, за которыми государство будет особо наблюдать.
  • Агентство Fitch понизило рейтинг надёжности России как заёмщика — не очень уж большая новость по нынешним временам (другое агентство уже понижало его в 2008 году).

Далее рассмотрим динамику основых финансовых рынков на неделе со 2 по 6 февраля из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Еженедельный мониторинг рынков 26-30 января 2009

Комментарии к записи Еженедельный мониторинг рынков 26-30 января 2009 отключены

Продолжаю наблюдать за ключевыми тенденциями мирового рынка с точки зрения долгосрочного инвестора. В центре внимания — мониторинг событий, которые влияют на тактическое распределение активов и комментарий моих инвестиционных решений. Надеюсь, мои любительские публикации помогают вам сориентироваться в эти беспокойные времена. Я несколько облегчаю формат, так как не уверен, что все подробности интересны Вам. Тем не менее, значимые идеи и тенденции, изменения в финансово-экономическом ландшафте не останутся здесь без внимания.

Сначала перечислю важные экономические события недели (подробно комментировать не буду, на это есть специализированные СМИ и другие блоги):

  • Курс рубля стремительно приближается к верхней границе, заданной ЦБ. Что дальше: ЦБ накажет спекулянтов? Ясно, что пересмотр границы вверх, при сохранении стабильных цен на нефть, если он случится слишком быстро, будет означать капитуляцию ЦБ.
  • Новые власти США активно работают над планом (спасения крупнейших банков?) для восстановления банковской системы и стимулирования потребления (фискального стимулирования). Прежние деньги, как оказалось, банкам не помогли. Государство думает купить «плохие активы» через «плохой банк». Таким образом, новый секретарь казначейства пока демонстрирует склонность спасать (а не реструктурировать и ликвидировать) крупные банки (большинство убыточных активов сосредоточено там). Неудивительно, ведь для либералов из Вашингтона признание возможности национализации банков — это признание предвидения Маркса, а заодно и своей профнепригодности как регуляторов, допустивших ТАКОЙ кризис. Цена вопроса — ещё один трлн. долл., стабильность доллара и доверие к США.
  • Давос. Никто не видит даже намёка, сколько ещё продлится кризис. Ясно, что будет ещё хуже. Китай защищает свою валюту, а экономисты критикуют одиозного секретаря казначества США (Гартнера), который имел наглость грозить своим крупнейшим кредиторам (поставив под сомнение надёжность доллара и американских гособлигаций — см. предыдущий обзор). Как всегда, великолепная подборка видеоинтервью с ведущими учёными и финансистами с форума и не только (на английском): Video-o-rama: Global economy – banked into submission » Investment Postcards from Cape Town.

По традиции, общая картина динамики разных классов активов на неделе со 26 по 30 января из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Еженедельный монитор рынков 19-23 января 2009

1 комментарий

Продолжаю наблюдать за ключевыми тенденциями мирового рынка с точки зрения долгосрочного инвестора. В центре внимания — мониторинг событий, которые влияют на тактическое распределение активов и комментарий моих инвестиционных решений. Надеюсь, мои скромные старания помогут и вам сориентироваться в эти беспокойные времена. Повторю, лучшей наградой для меня будут ваши комментарии.

Сначала перечислю важные экономические события недели (подробно комментировать не буду, на это есть специализированные СМИ и другие блоги):

  • ЦБ определил среднесрочные рамки девальвации рубля, определённость — это всегда хорошая новость, пусть и пришла она с запозданием.
  • Обама вступил в должность президента США. Заявления новых властей в отношении Китая и ожидания инфляции напугали инвесторов, которые поставили под сомнение надёжность доллара и американских гособлигаций (об этом ниже).
  • Газпром договорился с Украиной — а вот это новость ожидаемая (а потому малозначимая): завершился очередной этап политического шума, очередной ущерб нашей экономической репутации на Западе.

Теперь, общая картина динамики разных классов активов на неделе со 19 по 23 января из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Еженедельный монитор рынков 12-16 января 2009

Комментарии к записи Еженедельный монитор рынков 12-16 января 2009 отключены

Продолжаю наблюдать за ключевыми тенденциями мирового рынка с точки зрения долгосрочного инвестора. В центре внимания — мониторинг событий, которые влияют на тактическое распределение активов и комментарий моих инвестиционных решений. Меня не интересуют абсолютные значения индексов, важна относительная динамика. Надеюсь, мои скромные старания помогут и вам сориентироваться в эти беспокойные времена. Повторю, лучшей мотивацией для меня (чтобы продолжать этот почин) будут ваши комментарии.

Итак, сначала, общая картина динамики разных классов активов на неделе со 12 по 16 января из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Older Entries Newer Entries