Совсем краткий обзор. Внимание, страх!

Комментарии к записи Совсем краткий обзор. Внимание, страх! отключены

Когда широкие рынки не в состоянии вернуться на траекторию роста, моя задача, чтобы стратегия «купил и держи» не превратилась в «купил и надейся» (buy & hope). В такие времена остаются лишь 2 надёжных маяка: цена и стоимость. Купить дешевле, продать дороже. Купить дорого, продать ещё дороже. Нет, я не стал спекулянтом, лишь слушаю, что диктует рынок и настраиваюсь на новую волну. Роста или обвала? Никто не знает.

Ясно, что рынок переоценивает реальность. Страх вернулся, как демонстрируют наши любимые тэд-спред (TED) и индекс ожидаемой волатильности опционов (VIX), вернувшиеся на уровень начала-середины 2009 г.:

Источник: «Стокчартс«.

Неудивительно, что и золотишко берёт новые новые высоты. (Как, интересно, покупают его российские инвесторы? Слитки в «Сбербанке»?) Тихой гаванью стали, как всегда, гособлигации американского казначейства. Снова забыли и об инфляции.

Ясно также, что отсутствие ориентира и дисциплины, доверие предсказателям, особенно в такие времена, уж точно расстроят не одного инвестора. Каждому нужен ясный и простой план входа и выхода в активы, система управления рисками и… спокойствие. Да, кстати, местный рынок не даёт всей гибкости необходимой в таких условиях… Напомню, в июне продолжается серия публикаций о вреде местечкового инвестирования и бестолковых посредников. Заходите ещё.

Вам понравилась заметка? Не забудьте: подписаться на новостной канал, рекомендовать блог знакомым, поддержать блог в проекте ТОП-100 финансовых блогов, следить, о чём я пишу и что читаю в твиттере или что пишут другие блоггеры и финансо-ориентированные твиттеряне.

Паралич инвестора

2 комментария

Сначала, некоторые соображения по поводу рынков.

США пошли ва-банк, продемонстрировав, что готовы сделать всё для восстановления кредитных рынков. Даже ценой долгосрочной стабильности своей валюты. Очень опасная ситуация, грозящая высокой инфляцией (не сейчас, а когда возобновится рост). А пока доллар продолжит укрепление к другим валютам. Процентным ставкам в США теперь падать некуда, принудительные распродажи активов хедж-фондов, банков и других финансовых «инноваторов» продолжатся. Больше

За что я люблю российский рынок

3 комментария

Минус 7 с половиной… Предлагаю написать сочинение на тему «За что я люблю российский рынок».

Начинаю (как всегда, с хорошего):

  • за доходность, которую показали российские акции с 1995 года;
  • за то, что не соскучишься;
  • за то, что снова понимаешь, что не надо «складывать» все свои деньги в одну страну;
  • за то, что снова будет рост (когда?!);

Продолжайте в комментариях.

UPD 16.09.08: время писать оду, видимо ещё не пришло. Биржа снова рухнула и замерла… А если серьёзно, то в такие времена рынок становится неэффективным, настроения преобладают над фундаментальными оценками, а сам становишься контрарианцем.

Но покупать акции? Не сейчас, буря в американском финансовом секторе в самом разгаре, стабфонд в одночасье не распакуют, а Федуны не купят всё что продают. Меня скорее привлекут отдельные выпуски облигаций. Самых надёжных и коротких.

Искателям «дна»

2 комментария

Казалось бы, хороший момент для входа на рынок. Всё так подешевело, покупай! Акции, особенно российские, стоят весьма привлекательно, хотя бы с точки зрения показателя PEG (показывает сколько мы платим за прибыль компании и её рост).

Источник: QVM Group LLC.

Вот и Ваш покорный слуга после очередного рыночного эксцесса не выдержал и прикупил ещё России. (Да простят мне апологеты 100%-го «buy & hold», это была небольшая покупка, в рамках моего инвестиционного плана постепенного входа на рынок).

Между тем, есть аргументы и в пользу дальнейших продаж: даже с учётом произошедшего падения на мировых рынках, аналитики всё ещё слишком оптимистичны к грядущим прибылям компаний. Отношение прибыли к ВВП всё ещё весьма высоко, и если в америке будут снижены прогнозы, как полагает Morgan Stanley, мы ещё увидим распродажи!

Источник: Morgan Stanley Downunder Daily : Rhythm of Cruelty.

Так всегда на рынке, найдутся аргументы и «за», и «против». Поэтому частному инвестору, без стратегии и дисциплины, читать аналитику вредно. Слишком большой соблазн что-то сделать, когда надо просто сидеть и не делать ничего!