Как пользоваться финансовой информацией?

Комментарии к записи Как пользоваться финансовой информацией? отключены

Типичный вопрос: сколько и что из финансовой информации нужно получать, чтобы успешно инвестировать? Поделюсь своим подходом.

Вы — то что вы слышите и читаете. От этого во многом зависит ваш успех. Я для себя давно вывел правило: чем больше потребляешь финансовой информации, тем меньше её полезность для инвестирования. В мой необсуждаемый минимум входят показатели цены, динамики, ликвидности, издержек. Возможно, пара-тройка фундаментальных показателей «внутренней стоимости». Они легко доступны по качественным инструментам (а другие вам не нужны). Чаще, чем раз в месяц заглядывать в них не стоит. Читать мнения, отчёты, интервью стоит только если вы получаете от этого эстетическое удовольствие. (Совет: легко заменяется художественной литературой. 🙂 )
И всё же, если вы остаётесь «ненасытны», задайте следующие вопросы перед поиском и потреблением очередной порции:

1. Чего я хочу достичь, почитав отчёт, посмотрев очередной график? Для общего развития? Узнать об истории рынка? Лучше понять тенденции и взаимосвязи? Это достойные цели. Другое дело, если вы с помощью аналитики хотите понять, что делать с портфелем, купить или продать какую-то позицию. Влияние такой информации на реальный портфель должно быть минимальным. Только авторитетные, с проверенным опытом имена заслуживают вашего внимания. Таких если с десяток во всём мире наберётся… Их мнение полезно знать, чтобы понять, куда пойдут другие.

2. Как эта информация мне поможет в достижении целей? Кто ещё имеет к ней доступ? Что в ней принципиально нового? Насколько вы сможете воспользоваться ей лучше других? 99% из того, что мы слышим, уже было сказано кем-то другим.

3. Кому предназначена эта информация? Вхожу ли я в эту аудиторию? Существуют разные направления, школы, подходы к инвестированию. Золотое правило: если вам хотя бы чуть-чуть непонятен язык и логика источника, значит скорее всего, он вам не нужен.

4. Чего хочет добиться автор или поставщик данных? Какой его интерес и совпадает ли он с моим интересом? Вспомните, как зарабатывают деньги СМИ, брокерские конторы, аналитики.

5. Достаточно ли я изучил базовой финансовой литературы? Как в питании увлечение «фаст-фудом», так и перебор финансовой информации при инвестировании не приводит ни к чему хорошему. Без «фундамента» любое количество информации будет использовано без пользы.

По своему опыту скажу. По мере критического осмысления источников информационная диета становится здоровее, мысли яснее, поступки правильнее. И… высвобождается время на другие, более важные вещи.

А теперь — к делу!
Оцените «ваши источники». Определите 2-3 кандидата «на вылет». Просто понаблюдайте за собой и тем как вы принимаете решения. Если дополнительная информация побуждает вас к активным действиям, это вредно для вашего капитала. Почитайте лучше серьёзные книги: напр., Джона Богла, Бена Грэма.

Что вы для себя открыли, работая с финансовой информацией? Как вы с ней работаете?

Где мы и куда идём? Или далеко ли до разворота?

1 комментарий

После 6-недельного фондового “марафона” нашёл подходящие ссылки для тех, кто хочет осмотреться. Первый источник, интерактивная карта опережающих и статистических показателей для финансовых консультантов фирмы "Расселл Инвестментс". По сравнению с ситуацией месяц назад мы видим смешанную картину: снижение волатильности рынка и практически неизменная ситуация с кредитным риском, где-то чуть “лучше” с безработицей (“вторая производная”):

russel_indicators_090417

Второй источник, о техническом состоянии основных мировых индексов, из знакомого моим постоянным читателям блога “Инвест. открытки из Кейптауна”. Прьё дю Плесси показывает, где находятся мировые финансовые рынки после “забега” относительно своих 50-ти и 200–дневных скользящих средних (simple moving average, SMA). В столбцах, отмеченных оранжевым и зелёным, указаны разности (в процентах) до соответствующих средних: на сколько ещё нужно вырасти рынку (оранжевые клетки) или упасть (зелёные), чтобы пересечь линию SMA. Напомню, что эти SMA являются важными техническими ориентирами для многих долгосрочных инвесторов.

16-april-m3

  • Все рынки преодолели планку 50-дневной SMA, кроме индекса датской биржи.
  • Ни один из индексов развитых рынков не преодолел 200-дневную SMA.
  • Почти половина индексов развивающихся рынков пересекла 200-дневную SMA.
  • Примечательно, что Россия ещё не в их числе. Российскому индексу РТС нужно больше всех упасть, чтобы пересечь 50-ти –дневную SMA и больше всех вырасти, чтобы пересечь 200-дневную. (соответственно, на 20% и на 33,5% по состоянию на 15 апреля).

Для определения устойчивого “бычьего рынка” нас интересуют совпадения следующих условий: 1) индекс выше 200-дневной SMA, 2) 50-дневная “пробила вверх” 200-дневную и 3) 200-дневная SMA развернулась вверх. Далеко ли мы до этого момента? Очевидно. Однако, если ждать все 3 условия, то как говорит Баффет, можно проспать малиновок.

Интересная табличка!

Источники: Russell Investments, Plexus Asset Management, Investment Postcards from Cape Town.

Искателям «дна»

2 комментария

Казалось бы, хороший момент для входа на рынок. Всё так подешевело, покупай! Акции, особенно российские, стоят весьма привлекательно, хотя бы с точки зрения показателя PEG (показывает сколько мы платим за прибыль компании и её рост).

Источник: QVM Group LLC.

Вот и Ваш покорный слуга после очередного рыночного эксцесса не выдержал и прикупил ещё России. (Да простят мне апологеты 100%-го «buy & hold», это была небольшая покупка, в рамках моего инвестиционного плана постепенного входа на рынок).

Между тем, есть аргументы и в пользу дальнейших продаж: даже с учётом произошедшего падения на мировых рынках, аналитики всё ещё слишком оптимистичны к грядущим прибылям компаний. Отношение прибыли к ВВП всё ещё весьма высоко, и если в америке будут снижены прогнозы, как полагает Morgan Stanley, мы ещё увидим распродажи!

Источник: Morgan Stanley Downunder Daily : Rhythm of Cruelty.

Так всегда на рынке, найдутся аргументы и «за», и «против». Поэтому частному инвестору, без стратегии и дисциплины, читать аналитику вредно. Слишком большой соблазн что-то сделать, когда надо просто сидеть и не делать ничего!

Отношение граждан к инвестированию

Комментарии к записи Отношение граждан к инвестированию отключены

Недавно вышло два интересных исследования об отношении наших граждан к инвестированию.

Первое, проведённое «Национальным Агентством Финансовых Исследований» (НАФИ), об отношении к риску, вызвало методологические вопросы. Вывод исследования: рисковать готовы только 5% россиян.

Предположу, что совсем не многие правильно поняли в этом исследовании определение риска. Дело в том, что риск эксперты НАФИ определили по склонности «принять предложение вложить деньги в финансовую компанию или банк под 20-30% годовых». Важен контекст: вклады банка гарантированы. Кто бы устоял не вложив 100 тысяч в банк, где вклады застрахованы, под 20-30%? А вот вклад в финансовую компанию — очень размытый термин. На каких условиях? Доходность гарантированная или потенциальная? Какова природа вложений, это обязательства или долевые инструменты, не дающие гарантий со стороны эмитента (контрагента)? Вряд ли исследование имеет ценность, если авторы не понимают риск, а уж как понимали его респонденты — ещё больший вопрос.

Второе исследование (ВЦИОМ) о склонности к инвестированию на пенсию (с учётом намерений государства дотировать инвестиционные вклады граждан). Никаких вопросов к методике. Важно, что только четверть россиян собирается инвестировать для формирования пенсионных сбережений.

…Ещё четверть затруднилась ответить. Вот где нужна пропаганда на государственном уровне и работа финансовых консультантов. То, что не инвестировать это самый большой риск, люди не понимают.

Новая страшилка от ИГСО. Рынок жилья в России может обвалиться еще до конца 2008 года.

3 комментария

Институт глобализации и социальных движений (ИГСО) продолжает «радовать» нас прогнозами. Напомню, что в прошлый раз речь шла об «обвале всех валют».

Тема нынешнего опуса — рынок жилья.

Цитаты:

Основной причиной вызревающего падения цен на отечественном рынке жилья является продолжающееся сокращение реальных доходов населения, вызываемое инфляцией. Приближению обвала также способствуют жесткая политика банков по отношению к должникам и высокая ставка процента по кредитам. …изъятие банками жилья неплательщиков не позволит вернуть средств, затраченных на его покупку, поскольку спрос на недвижимость упадет. Вместе с тем такие меры приведут к резкому снижению цен на жилищном рынке. Сдержать этот процесс не поможет даже монопольная схема рынка.

…Дальнейшая девальвация рубля, наряду с другими валютами лишит их [средний класс] возможности регулярно осуществлять платежи.

Давайте посмотрим на факты: реальные доходы населения РФ в 2007 году выросли на 10,4%. Объём ипотечных кредитов составляет 1,9% к ВВП (по сравнению с 64,5% в США) или 116 евро на человека по сравнению с 212000 в США. (Данные ассоциации российских банков за 2007 год).

Да, растёт просрочка по кредитам, но может ли такой низкий объём дорожающей ипотеки в экономике привести к обвалу на рынке недвижимости? И ещё, я наверное что-то пропустил, но есть ли данные о резком падении реальных доходов населения после внушительного роста в 2007 году? А о девальвации рубля?