Баффет и доходность хедж-фондов

1 комментарий

Заметка в «Ведомостях» про пари знаменитого инвестора о неспособности хедж-фондов «переиграть рынок» в долгосрочном плане:

ВЕДОМОСТИ
Индекс или хедж-фонд?

Уоррен Баффетт поспорил на $1 млн об эффективности инвестиций

Предложение заключить пари сделал Баффетту Тед Сейдес, один из основателей Protege Partners… что принесет большую доходность через 10 лет: индекс S&P 500 или пул из пяти фондов хедж-фондов без учета всех взимаемых ими комиссий и расходов… Далее

Эта статья в блогах [?]

StockPortal

Я не сомневаюсь, что активное управление, связанное с высокими издержками, — заведомо проигрышная стратегия в долгосрочном плане. Моё внимание привлекло сомнение «Ведомостей» по поводу спора:

Если ориентироваться на исторические данные, позиция Protege Partners выглядит предпочтительнее. За период с начала 1998 г. по конец 2007 г. индекс доходности хедж-фондов CS Hedge Index, составляемый Credit Suisse, вырос на 142% (из этого дохода еще нужно вычесть комиссионные), а S&P 500 — на 45%. Однако за последние пять лет, с начала 2003 г. по конец 2007 г., CS Hedge Index не слишком сильно переиграл S&P 500 — 75% против 55%.

Сравнение некорректное, индекс не учитывает «смертность» хедж-фондов и риск.

Рассмотрим фактор «смертности». Срок жизни среднего хедж-фонда меньше, чем у паевого фонда, и когда неудачники выбывают (иногда просто «закрывая выход» инвесторам), они не подают отчётности об убытках, что «раздувает» доходность индекса. Это вам не взаимные фонды, которые жёстко регулируются и публикуют отчётность по определённым стандартам. У хедж-фондов нет стандарта: не хотят — не публикуют, публикуют как хотят.

Реклама

MSN CAPS. Социальная сеть и навыки управления капиталом

Комментарии к записи MSN CAPS. Социальная сеть и навыки управления капиталом отключены

Теперь каждый сможет стать Питером Линчем! Мы уже давно пользуемся социальными сетями для общения и умножения своих знаний. Last.fm, YouTube, многочисленные «одноклассники», «википедия», сервисы закладок, рейтинги новостей, и т.п. Свежий пример, за которым я вижу большое будущее – сервис рейтингов инвестиционных инструментов. Такой ресурс уже создан в США – MSN CAPS. Рейтинг получают не только акции, но и сами участники. Система следит за каждым голосом, и количество удачных прогнозов увеличивает ваш рейтинг как эксперта. Количество голосов участников неодинаково, а зависит от успешности их более ранних предсказаний. Таким образом, новичок не может сильно повлиять на рейтинг акции.

Изначально сервис был разработан известным инвестиционным ресурсом The Motley Fool, а теперь он доступен и через MSN Money. Интервью основателя CAPS здесь. Интересно, что основатель сравнивает силу своей технологии с силой Deep Blue, компьютера, который обыграл Каспарова. Основной смысл: много, пусть непрофессионалов, – все равно лучше, чем один суперпрофи.

ПИФinfo об облигациях

Комментарии к записи ПИФinfo об облигациях отключены

ПИФ Info — независимая общенациональная газета для частных инвесторов, для тех, кто хочет грамотно руководить своими личными финансами и получить от этого максимальную прибыль.

Проекту исполнился один год и я хочу присоединиться к поздравлениям. А чтобы проект не останавливался в развитии, я решил добавить в хор поздравлений немного критики и пожеланий.

В последнем номере под рубрикой «Альтернативные инвестиции» обнаружил заметку об инвестировании в облигации. Ого! А я-то думал, альтернативные инвестиции — это хедж-фонды, недвижимость, фонды прямых инвестиций и т.п. Ну ладно, не об альтернативных инвестициях речь, а все-таки об облигациях. 🙂 Больше