Беглый взгляд на рынки по состоянию на 25 мая

2 комментария

Кстати, вы ещё не добавили в закладки “Вольфрам Альфа” – новый мощный инструмент инвестора? Он пока не заменит Гугла, но уже даёт множество полезных возможностей: поиск по базам данных, вычисления. Статья об этом здесь.

Ниже динамика основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:

Больше

Где мы и куда идём. Вместо обзора.

1 комментарий

Расселл Инвестментс 15 мая обновила “приборную доску” американской экономики:

Russell_Dashboard

Сравним с показателями от 15 апреля.

Улучшения (A.K.A. green shoots):

  • “Прирост” ВВП: –6,1 против –6,3% (падение продолжается третий квартал, но с замедлением)
  • Доступность кредита: TED-спрэд (0,88 против 0,98), OAS (4,39 против 5,43)
  • Волатильность рынка: 36,5 против 44,14

Ухудшения:

  • Расходы потребителей: –0,22% против 0,53%
  • “Прирост” числа занятых: –0,93% против -0,50%

Беглый взгляд на рынки на неделе с 27 апреля по 1 мая 2009

1 комментарий

  • Америка и развитые рынки. Результаты стресс-теста банков снова откладываются (ранее их переносили на 4 мая). Федрезерв подтвердил мягкую денежную политику, покупку гос- и ипотечных облигаций. Квартальные отчёты: большая часть компаний превосходит ожидания по прибыли, более 70% уже отчитались.
  • Китай. Очередной великий пузырь? (на английском) — продолжает тему теперь В. Катценельсон на Биг Пикчер.
  • В России. Профицит текущего счёта может быть в 4-6 раз выше, чем прогнозировалось ранее (Минэкономразвития). Автопром ещё глубже впадает в кому (российские бренды “лидируют” в падении). Антикризисные вложения государства стали самыми внушительными во всей “двадцатке”.

Ниже динамика основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:

Больше

Еженедельный мониторинг рынков 20-24 апреля 2009

1 комментарий

  • Америка и развитые рынки. Результаты стресс-теста банков пока не ясны. Ждём подробностей 4 мая. Между тем, сезон квартальных отчётов проходит с переменным успехом для акций.
  • Китай. Покупает вовсю, как оказалось, не только промышленные металлы, но и золото. Резервы в жёлтом металле удвоились с 2003 года. Между тем, Голдман Сакс повышает прогноз роста ВВП в Китае в 2009-10гг. гораздо выше консенсуса.
  • В России. Спад ВВП в 1 квартале больше прогнозов. Инфляция также бушует.

Ниже динамика основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:

Больше

Еженедельный мониторинг рынков 13 — 17 апреля 2009

Комментарии к записи Еженедельный мониторинг рынков 13 — 17 апреля 2009 отключены

После недельного перерыва настало время подвести резюме важным событиям прошедшей недели и поделиться общими ощущениями от происходящего:

  • Америка и развитые рынки. Это, конечно, сама по себе новость, расти 6 недель подряд. Инвесторы предпочитают видеть “зелёные всходы” повсюду, а также “снижение второй производной” спада. “Всходами” последнего времени стали неплохие (по нынешним временам) финансовые результаты Джи И, Сити, Голдман Сакса и Джей Пи Морган Чейза. Казалось бы, и кредитные рынки приоткрываются: объёмы новых выпусков растут стремительно. ..Однако, это только за счёт выпусков под госгарантии (от себя: вот они, капиталисты, дожили!), в основном банков и никак не высокорискованного сегмента.
  • Китай. В первом квартале 2009 показал худший годовой рост с 1992 года (6,1%). Впрочем, уже не такой плохой, как в прошлом квартале (“вторая производная”). Премьер Вень взывает к международному контролю за финансовой политикой стран, чьи валюты служат резервными. Объявлено о создании 10-ти миллиардного фонда по развитию инфраструктурных проектов в ЮВА. Китай продолжает покупать промышленные металлы.
  • В России. Серьёзный спад пром. производства в 1 квартале. Снижение добычи углеводородов. (От себя: не скажешь по фондовому рынку, что всё так плохо) — по материалам av_rybin.

Далее рассмотрим динамику основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл:

OB-DM896_MONHTC_NS_20090417204916

Продолжалось уверенное "наступление рискованных активов". S&P500 растёт шесть недель подряд — самый длительный рост с "пикового" октября 2007 года – почти 30% с 9 марта. Биржевые товарные контракты дорожали незначительно. Нефть, золото в минусе. Доллар выглядит неплохо, восстанавливая половину своих потерь в марте после эпохального заявления Федрезерва о печатании денег. Стоимость акций США в золотом измерении продолжает расти, подчеркивая торжество оптимистов:

sc
Американские банки продолжали (с начала марта) отыгрывать тему своего спасения, добавляя 7,6% сверх роста рынка:
sc

Акции развивающихся рынков всё ещё лидируют в “наступлении оптимистов”.

Россия чуть "добавила" роста по сравнению со своей категорией. Наш рынок всё ещё сохраняет преимущество, достигнутое в феврале, однако ускорение начала апреля видимо, выдохлось (с замедлением роста нефтяных цен). Ниже — график относительной динамики российского ETF RSX и акций развивающихся рынков:

sc

Волатильность цен на бирже (читай: "неопределённость на биржах") значительно снизилась, а вот TED-spread (мера недоверия банков друг к другу) расширился, оставаясь всё еще в ненормальной зоне. Говоря о гособлигациях США, доходности выросли по всему спектру, иллюстрируя стремление инвесторов скорее "нырнуть" в более рискованный рынок акций. Не избежали бегства и бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Гособлигации развивающихся стран (ETF PCY) смотрятся также неплохо. Высоконадёжные корпоративные облигации США снова отстают от высокодоходных. Общий принцип – чем больше риска, тем лучше была показана доходность.

Я признаю резкий рост оптимизма на рынке, выраженном в невиданном с 1938 года скачке. Проверку квартальными отчётами нынешний скачок пока выдерживает. Я участвую в росте небольшими рисковыми активами, вот и Россию снова прикупил. В то же время, я ввожу и двигаю вверх достаточно высокие “стопы”, чтобы ограничить риск. Мы по-прежнему находимся в зоне обитания медведей, а потому важнейшая задача – сохранить капитал, а не заработать. Признаю, что золото пока не блещет, однако, оно заслуживает своего места в портфеле и остаётся одним из “коренных” инструментов, без “стопа”. До сих пор падение этого металла не перевешивало роста всех остальных рисковых активов, которыми я “нагрузился”. В более долгосрочном плане ситуация на кредитных рынках, здоровье банковских акций и широта роста рынка покажут, стоит ли продолжать увеличивать долю рисковых активов.

 

Источники:

Стокчартс, Уолл стрит джорнэл, Биг Пикчер, av_rybin

Еженедельный мониторинг рынков 30 марта — 3 апреля 2009

Комментарии к записи Еженедельный мониторинг рынков 30 марта — 3 апреля 2009 отключены

На следующей неделе традиционный обзор не выйдет по причине моего отъезда. А пока приведу резюме, пусть где-то субъективное, важным событиям недели прошедшей:

  • Встреча на высшем уровне Ж-20: объявлены меры межнационального регулирования финансовой системы и укрепления финансовой мощи МВФ (т.е. гарантии странам третьего мира). Решения о создании наднациональной валюты принято не было, меры по борьбе с глобальными дисбалансами (излишние дефициты и потребление США и перепроизводство и накопления в Китае) никак не прорабатывались. Ну что ж, хоть никто дверью не хлопнул. Рынки ликуют!
  • В США. Драма в Детройте: США потихоньку прощаются со своим автопромом. Упрощёнка для банков по-американски: зачем показывать убытки, давайте их спрячем, чтобы успокоить рынки и пройти стресс-тесты. (отказ от оценки активов по рыночной стоимости, т.е. принципа «mark-to-market»). Рынки ликуют!
  • В России.  Россию ждет глубокая рецессия: в 2009 г. экономика сократится на 4,5%, в 2010 г. в лучшем случае темпы будут нулевыми, прогнозирует Всемирный банк (ВБ). ОЭСР: ВВП РФ в 2009 году сократится на 5,6%, обвал будет сильнее, чем в других странах БРИК, ЕС и США — правительство не согласно. Автопроизводители РФ впадают в кому: правительство занялось интенсивной терапией. ИЭПП: по данным опроса руководителей более 1 100 предприятий различных отраслей промышленности, доля организаций, заявивших о намерении сократить персонал, в марте 2009 года возросла до 35% и практически вернулась к уровню октября 2008 — января 2009 года, когда первая волна кризиса накрыла российскую промышленность.  — по материалам av_rybin.

Далее рассмотрим динамику основых финансовых рынков на прошлой неделе из Уолл Стрит Джорнэл: Больше

Приборная доска американской экономики

1 комментарий

Полезная интерактивная карта опережающих и статистических показателей для финансовых консультантов фирмы «Рассел Инвестментс»:

russel_indicators

Older Entries Newer Entries