О чём говорят мировые процентные ставки $macro #yieldcurve via @PragCapitalist

Комментарии к записи О чём говорят мировые процентные ставки $macro #yieldcurve via @PragCapitalist отключены

В США сохраняется (с конца 2008 года) самая крутая за всю историю кривая доходности (спред между доходностью 10-ти и 2-х летней гособлигацией). Обычно это служило сильным ветром в паруса фондового рынка, что мы и наблюдали. Впрочем, в некоторых странах кривая развернулась — опережающий индикатор рецессии. И если Греция, Португалия и Ирландия не вызывают вопросов (где причины рецессии понятны), то Индия и Бразилия могут быть следующими «тревожными звоночками».

Источник:

Richard Bernstein Advisors via YIELD CURVES DON’T LIE | PRAGMATIC CAPITALISM, 24/06/2011.

Интернет дал пятую часть роста экономик развитых стран

Комментарии к записи Интернет дал пятую часть роста экономик развитых стран отключены

Какова доля интернета в экономике? Новое исследование McKinsey, говорит, что на него пришлась пятая часть роста экономик развитых стран за последние 5 лет. США, естественно, на первом месте, Россия — в самом начале пути. Research Recap пишет:

…The United States is the largest player in the global Internet supply ecosystem, capturing more than 30 percent of global Internet revenues and more than 40 percent of net income.

…The Internet accounted for 21 percent of GDP growth over the last five years among the developed countries MGI studied, a sharp acceleration from the 10 percent contribution over 15 years.

…Brazil, Russia and Italy are in the early stages of Internet supply. They have strong potential for growth.

Internet Accounts for 21% of GDP Growth in Developed Countries in Last Five Years

С подачи http://www.researchrecap.com

…Между тем, мои ежемесячные записки продаются также не в России. 😉

Как всегда, часть моего текущего чтива — в чирикалке: @finsovet

Новая информация по Китаю

Комментарии к записи Новая информация по Китаю отключены

В продолжение трёх главных тем, большая подборка по туфтовому росту Китая (на английском) у Майкла Шедлока (Michael Shedlock). Основные моменты:

  • Китайские банки ничего не извлекли из кризиса американских банков, они секьюретизируют свои займы и продают частным инвесторам, держат «плохие» вложения на внебалансе. И что самое главное, кредитуют как сумасшедшие.
  • Куда идут эти деньги? В рынок недвижимости.
  • Что происходит на рынке недвижимости? Несколько ярких примеров:
    • крупнейший в мире торговый центр почти пустой,
    • построили даже пустой новый город,
    • акции девелоперов удвоились в цене, в отличие от широкого индекса акций китайских компаний, выросшего на 75%
    • теперь правительство вводит административные меры по сдерживанию спекуляций и а ЦБ — по ограничению кредитования
  • Внутренний спрос растёт недостаточно.
  • Спекуляции с медью (это наиболее ликвидный и чувствительный к новому строительству метал): даже фермеры закупают и складывают металл на своих участках.

Кто владеет английским, посмотрите ролики и прочитайте целиком, оно того стоит.

Развивая тему Китая. Конец одноразового.

1 комментарий

Где-то соглашусь с Ужасом совка, который пишет о «фанерности» китайского роста. Они проводили индустриализацию, и это хорошо. В этом году станут второй экономикой мира. Молодцы: научились копировать технологии, наладили массовый выпуск конкурентоспособной продукции, летать в космос, процессор свой разработали.

Мне кажатеся, что правители Поднебесной не учитывают более широкого сдвига в мировых процессах, а именно: излишние мощности становятся не нужны, потребительскими товарами будут пользоваться дольше, меньше будет покупаться одноразового. Меньше понадобится металлолома, энергии (по крайней мере в потребительском секторе). Иными словами, наращивая фискальные меры поддержки экономики, Китай может увлечься сохранением прежней модели роста, ориентированной на индустриализацию. Дороги и инфраструктура это хорошо, это может быть базой для качества нового скачка, если создадут условия для привлечения лучших умов (отток из США уже начался), создания научных городов, технопарков и т.п., но не новых портов, терминалов, экспортоориентированных заводов.

Иными словами, не стройте фанерного дракона, двигайте дальше науку, развивайте образование, товарищи!

Дефляция и девальвация — как отразятся на инвесторах в 2009 году?

2 комментария

Дефляции — быть. На самом деле она уже факт. Больше