Русь, куда несёшься ты?

2 комментария

Отечественный фондовый рынок снова рухнул. Вот, например, как это выглядит на графике биржевого фонда RSX.

Я думаю: неужто так плохо разобраться, кто недоплатил налоги, особенно, если речь идёт о крупных суммах? Особо трепетным напомню, что после «дела Юкоса» российский рынок падал, но потом активно рос, в том числе за счёт воспитания налоговой дисциплины и «обеления» отчётности наших компаний. Это не могло не понравиться портфельным инвесторам. Интересный выбран момент, правда, для таких разборок… наверное, теперь кто-то купит Россию подешевле.

Об эффективности рынка

10 комментариев

Прочитал у Дмитрия Шишкина пост о книге Баффета и эффективности рынка (efficient market hypothesis, EMH). Тема является одной из наиболее исследуемых и дебатируемых в современной науке о финансах. Пишу не в защиту EMH (этот спор оставим учёным), а скорее, о её значении для рядовых инвесторов. Очень важная тема для понимания принципов инвестирования.

Для начала, притча о самой EMH, что называется, «классика»: Больше

Американский рост без трёх(!) компаний

Комментарии к записи Американский рост без трёх(!) компаний отключены

The Big Picture пишет об интересной заметке на Блумберге. Оказывается, совокупная прибыль компаний из индекса S&P500 растёт за счёт всего трёх компаний.

Догадайтесь каких? …Конечно, нефтяных: Exxon Mobil, Chevron и ConocoPhillips. Без них прибыли крупнейших американских компаний показывают худшие результаты за целое десятилетие.

Падение совокупной прибыли компаний без упомянутой тройки составило 26 и 30 процентов в первом и втором кварталах этого года соотвественно.

Да, нефть под 130 долл. спасает Америку…

Стоит ли доверять аналитикам?

3 комментария

К вопросу о справедливых ценах акций: натолкнулся на две интересные публикации.

Первая — научная работа американских учёных о том, что наиболее удачливые в выборе акций аналитики в будущем сохраняют свой успех при выборе акций. Правда, следование их рекомендациям не оправдывает расходов на проведение операций.

Вторая — записки аналитика с Уолл Стрит с 32 летним стажем. Если кратко, то публикуемые прогнозы аналитиков брокерских домов, инвестбанков — это чушь. Главная цель их бизнеса — генерировать продажи, за что им и платят. Справедливости ради, следует отличать таких аналитиков от тех, которые делают расчёты своим портфельным управляющим.

А что слышно про российских аналитиков? Может быть, у нас всё по-другому?

Источники:

  1. Mikhail, Michael B. B., Walther, Beverly R. and Willis, Richard H., «Do Security Analysts Exhibit Persistent Differences in Stock Picking Ability?» (January 2002). EFA 2002 Berlin Meetings Presented Paper. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=299667 or DOI: 10.2139/ssrn.299667
  2. Full of Bull: Do What Wall Street Does, Not What It Says, To Make Money in the Market By Stephen T. McClellan

Неттрейдер. Теперь инвестпорнуха в «Комсомолке».

2 комментария

Как ещё назвать материал, который открыто эксплуатирует основные человеческие слабости (в данном случае — жадность)? Бизнес-эфэм, интернет, и вот теперь — в «Комсомолке».

Как завлечь простака на фондовый рынок? Больше

Обзор недели по 21 марта

Комментарии к записи Обзор недели по 21 марта отключены

В интересные времена мы живём! Не успели мы осмыслить крупнейший после Энрона крах Медвед-банка (a.k.a. Bear Stearns), его немедленное спасение, как Виза провела самое мощное в истории США IPO. Если серьёзно, Bear Stearns не банк и спасать его Федрезерв не должен бы. Но, видимо, уж о-очень большие последствия бы были, если бы этого не случилось. Из других новостей:

Ставка федеральных фондов в США была понижена до 2,25%, меньше, чем ожидалось, на опасениях растущей инфляции. Такой шаг поддержал доллар, остановил беспрецедентные спекуляции на рынках коммодитиз (NYTimes.com, Capital Chronicles, Bespoke Investment Group ч/з Abnormal Returns). На этой неделе, после достижения абсолютно рекорда, индекс товарных рынков CRB пережил два крупнейших дневных падения с 1956 года.

Неделей ранее я поднимал тему спекуляций на товарных рынках. Ч.Т.Д.: деревья не растут до небес.

К апрелю золото может упасть до $840 за тр.унцию, — Michael Lewis, начальник отдела исследований товарных рынков Deutsche Bank AG в Лондоне. (ч/з Блумберг)

Дойчебанк и Голдман Сакс (последний, кстати славился своими бычьими прогнозами по нефти) теперь говорят о стоимости нефти около 90 долларов уже этой весной. (ч/з тот же Блумберг)

Краткосрочные ставки денежного рынка в США упали ниже японских (Naked Capitalism). Ставки так не опускались за последние 50 лет. «Скоро мы будем платить по казначейским обязательствам США за привилегию владеть ими» — Richard Russell, автор Dow Theory Letters. (ч/з Investment Postcards from Cape Town).

А вот фондовые рынки в США выросли. Подробнее о том, что было на рынках здесь: Больше

50 лет истории американских экономических спадов

Комментарии к записи 50 лет истории американских экономических спадов отключены

Занимательная интерактивная карта 50 лет истории фондового рынка и рецессий в США.

Источник: Fortune.

Older Entries