Почему экономисты прозевали кризис?

2 комментария

Барри Ритхольц хорошо суммировал причины, почему, за редким исключением, не только уолл-стритовские экономисты, но и учёные, не смогли предсказать суровый мировой кризис, который мы сейчас наблюдаем.

Барри идёт дальше, чем просто перечисляя причины:

…чем быстрее экономика как наука научится относиться к себе критически, признает свои слабости и недостатки, тем быстрее она начнёт их исправлять. Гипотеза эффективного рынка, homo economicus, идеализация рынков — всё это требует открытой общественной дискуссии и хорошей порки.

via The Big Picture.

Банки российские, американские и европейские

Комментарии к записи Банки российские, американские и европейские отключены

Серия статей в «Эксперте» о российской банковской системе и денежной политике:

Опираясь на воздух; Проблема не в легкомыслии банков; Охлаждение началось

Основные темы:

  • ожидаемая потребительская инфляция за год — 14-15% (!);
  • снижение темпов роста потребительского кредитования началось, кредитование нефинансовых организаций растёт небывалыми темпами;
  • «короткие» пассивы используются для финансирования долгосрочных проектов — риски растут (хоть это и продолжается уже несколько лет);
  • меры ЦБ по снижению доступности денег для усмирения инфляции недостаточны и будут «бить» по наиболее рискованным банкам.

«Файнэншенл Таймз» в статье о последствии кризиса для американских и европейских банков отмечает, что европейские пострадали больше американских. Из 387 млрд. долл. убытков глобальных банков, объявленных с начала 2007 года, 200 пришлось на европейские и 166 на американские банки. Всем миром (включая российский ЦБ) финансируем сладкую жизнь американцев, а как дело доходит до расплаты, страдаем в первую очередь. Не зря наш президент, всё-таки обрушился с критикой на США.

Новая страшилка от ИГСО. Рынок жилья в России может обвалиться еще до конца 2008 года.

3 комментария

Институт глобализации и социальных движений (ИГСО) продолжает «радовать» нас прогнозами. Напомню, что в прошлый раз речь шла об «обвале всех валют».

Тема нынешнего опуса — рынок жилья.

Цитаты:

Основной причиной вызревающего падения цен на отечественном рынке жилья является продолжающееся сокращение реальных доходов населения, вызываемое инфляцией. Приближению обвала также способствуют жесткая политика банков по отношению к должникам и высокая ставка процента по кредитам. …изъятие банками жилья неплательщиков не позволит вернуть средств, затраченных на его покупку, поскольку спрос на недвижимость упадет. Вместе с тем такие меры приведут к резкому снижению цен на жилищном рынке. Сдержать этот процесс не поможет даже монопольная схема рынка.

…Дальнейшая девальвация рубля, наряду с другими валютами лишит их [средний класс] возможности регулярно осуществлять платежи.

Давайте посмотрим на факты: реальные доходы населения РФ в 2007 году выросли на 10,4%. Объём ипотечных кредитов составляет 1,9% к ВВП (по сравнению с 64,5% в США) или 116 евро на человека по сравнению с 212000 в США. (Данные ассоциации российских банков за 2007 год).

Да, растёт просрочка по кредитам, но может ли такой низкий объём дорожающей ипотеки в экономике привести к обвалу на рынке недвижимости? И ещё, я наверное что-то пропустил, но есть ли данные о резком падении реальных доходов населения после внушительного роста в 2007 году? А о девальвации рубля?

Бред недели: Обвал на бирже грозит девальвацией всех валют

4 комментария

Опус изначально был найден на Рокфеллере, источник — Институт глобализации и социальных движений.

По определению, девальвация — это снижение курса одной валюты по отношению к другим. А тут — «девальвация всех валют«… Логика говорит, что так не бывает. В статье также мелькают загадочные термины, такие как «товарное обеспечение денег«. Упоминается также некий «закон о равенстве суммы цен всех товаров массе денег в экономике«. А далее: «необеспеченная фондовым рынком денежная масса усилит давление на реальный сектор экономики.» Так чем же должна быть обеспечена денежная масса, товарами или «фондовым рыноком»? Вы уж определитесь, господа Кагарлицкий и Колташов.

Весёлое чтиво. 🙂

Мировые рынки на неделе 24-28 марта

1 комментарий

Начнём с хороших новостей. Корпоративные инсайдеры настроены оптимистично. Марк Хулберт в Нью Йорк Таймс пишет об «индексе инсайдерской торговли» профессора Мичиганского университета Сейхана (Seyhun). Индекс статистически достоверно (с 1975 года, хотя и не без ошибок) предсказывал поведение рынка на ближайшие 12 месяцев (ч/з Abnormal Returns).В Bespoke Investment Group проследили за тремя «кризисными» индикаторами: индекс дефолтов по облигациям инвестиционного уровня (снизился по сравнению с недавними высотами), средняя фиксированная ставка по ипотечным кредитам (существенно снизилась) и индекс муниципальных облигаций (вырос, стабилизоровался). Возможно боль начинает отступать?

Далее — не очень хорошие новости. Волатильность американского рынка (VIX, a.k.a. «индекс страха») стремится к уровням Великой Депрессии. Кто знает, может ещё один Bear Stearns впереди? Подробности: Volatility highest in 60 years Likely To Continue (Alia McMullen, National Post, ссылка от The Big Picture)

Американская Комиссия по ценным бумагам финансовым компаниям и банкам: «если рыночные цены слишком низкие, не обращайте внимания«. Новая директива разрешает не списывать убытки от переоценки неликвидных активов. (Floyd Norris, If Market Prices Are Too Low, Ignore Them ч/з naked capitalism) И правда, крупные банки и так в нелёгком положении, кому нужны новые убытки? Будем прятать под ковёр. А то, что долговые рынки сократились на 48%, так ничего, денег напечатаем, и само рассосётся.

Глава Федерального резервного банка Атланты Дэннис Локхарт (Dennis P. Lockhart): «оживление роста, которое я ожидал во второй половине года, возможно, откладывается» (Current Economic Situation, Outlook, and Recent Actions x/з Calculated Risk).

К жертвам ипотечного кризиса добавились домашние животные. Как сообщает MarketWatch , по мере того, как американцы покидают свои взятые в кредит дома, места в приютах для животных плотно заставлены клетками с кошками и собаками, и даже рептилиями. По стране создаются «горячие линии» и проводятся кампании по сбору средств на прокорм и содержание животных. Сколько питомцев осталось в заброшенных домах неизвестно. Кто бы мог подумать, что такое случится. Жуть! 😦

Традиционна карта рынка за неделю WSJ:

Доходность классов активов за неделю по 28 марта

Кризис на Уолл-Стрит

Комментарии к записи Кризис на Уолл-Стрит отключены

Кризису посвящается. Стихи и клип Mr L. McDuff, музыка Билли Джойла. Наслаждайтесь! 🙂

Взято отсюда: http://www.investmentpostcards.com/