Финансовые пирамиды активизировались

1 комментарий

В Волгограде, на родине “Хопра” и “Русского дома селенга” решили кризис ипотечного дела использовать для пропаганды стройсберкасс (ССК). Эти образования (действующие на основе закона о кооперации) ещё в стабильные докризисные времена обещали вкладчикам по 30-40% годовых. А теперь пишут, не сработала модель американская, ипотечная, надо нашу, европейскую внедрять активнее. Вот интересно, они вправду думают, что именно сейчас и в такой форме, без гарантий, можно привлечь много денег на финансирование строителей?

Реклама

А вот так на рынке недвижимости «надувают пузыри»

Комментарии к записи А вот так на рынке недвижимости «надувают пузыри» отключены

Примечателен взгляд на рынок экспертов, чьи доходы напрямую зависят от роста рынка.

Генеральный директор «МИЭЛЬ-Брокеридж» Алексей Шленов отметил, что, несмотря на сложности на рынке недвижимости и в банковском секторе, роль ипотечного кредитования продолжает расти.

Вроде понятно. Читаем дальше:

Цены на квартиры в год растут более чем на 25%, при этом процент по ипотечному кредиту составляет от 9,5%. Из этого следует, что взять ипотечный кредит, став собственником квартиры, гораздо выгоднее, чем копить средства на приобретение жилья.

А вот тут-то эксперт явно выдаёт желаемое за действительное. Я бы тоже хотел работать в отрасли, которая сама по себе растёт на 25% в год, не потому, что новое что-то внедряется, работаешь больше и лучше, а просто благодаря росту цен. Сиди себе и продавай метры, нехитрый бизнес. Но, видимо, просто продавать становится всё труднее, поэтому нужен вечный двигатель, который бы заставлял народ не просто копить деньги, но и брать в долг. Потому что так «выгоднее«. Напомню, что именно поэтому случился банковско-ипотечный кризис в США. Всем был выгоден рост цен на недвижимость: банкам, строителям, смежникам, самим заёмщикам. А кредит был дешёвый. Все настолько обрадовались новому «вечному двигателю», что забыли о рисках, которые проявились только сейчас в колоссальных списаниях безнадёжных долгов банками, падении цен на жилую недвижимость (порядка 17%), массовых банкротствах заёмщиков. И пока никто не скажет, когда процесс остановится.

Да, в России пока мало выдано ипотечных кредитов, но монополизация рынка такова, что доступность кредита в условиях дефицита неизбежно приведёт к росту цен. Если долго внушать гражданам, что кредит выгоднее, чем накопление (а многим и внушать не надо), ничем хорошим это не закончится. Мы накормим строителей, девелоперов, банки, всевозможных агентов и брокеров, и может быть и сами успеем заработать, но когда рост цен остановится (замедлится), объём долгов станет более заметным, а кредит подорожает, вот тогда интересное настанет время.

Новая страшилка от ИГСО. Рынок жилья в России может обвалиться еще до конца 2008 года.

3 комментария

Институт глобализации и социальных движений (ИГСО) продолжает «радовать» нас прогнозами. Напомню, что в прошлый раз речь шла об «обвале всех валют».

Тема нынешнего опуса — рынок жилья.

Цитаты:

Основной причиной вызревающего падения цен на отечественном рынке жилья является продолжающееся сокращение реальных доходов населения, вызываемое инфляцией. Приближению обвала также способствуют жесткая политика банков по отношению к должникам и высокая ставка процента по кредитам. …изъятие банками жилья неплательщиков не позволит вернуть средств, затраченных на его покупку, поскольку спрос на недвижимость упадет. Вместе с тем такие меры приведут к резкому снижению цен на жилищном рынке. Сдержать этот процесс не поможет даже монопольная схема рынка.

…Дальнейшая девальвация рубля, наряду с другими валютами лишит их [средний класс] возможности регулярно осуществлять платежи.

Давайте посмотрим на факты: реальные доходы населения РФ в 2007 году выросли на 10,4%. Объём ипотечных кредитов составляет 1,9% к ВВП (по сравнению с 64,5% в США) или 116 евро на человека по сравнению с 212000 в США. (Данные ассоциации российских банков за 2007 год).

Да, растёт просрочка по кредитам, но может ли такой низкий объём дорожающей ипотеки в экономике привести к обвалу на рынке недвижимости? И ещё, я наверное что-то пропустил, но есть ли данные о резком падении реальных доходов населения после внушительного роста в 2007 году? А о девальвации рубля?

Мировые рынки на неделе 24-28 марта

1 комментарий

Начнём с хороших новостей. Корпоративные инсайдеры настроены оптимистично. Марк Хулберт в Нью Йорк Таймс пишет об «индексе инсайдерской торговли» профессора Мичиганского университета Сейхана (Seyhun). Индекс статистически достоверно (с 1975 года, хотя и не без ошибок) предсказывал поведение рынка на ближайшие 12 месяцев (ч/з Abnormal Returns).В Bespoke Investment Group проследили за тремя «кризисными» индикаторами: индекс дефолтов по облигациям инвестиционного уровня (снизился по сравнению с недавними высотами), средняя фиксированная ставка по ипотечным кредитам (существенно снизилась) и индекс муниципальных облигаций (вырос, стабилизоровался). Возможно боль начинает отступать?

Далее — не очень хорошие новости. Волатильность американского рынка (VIX, a.k.a. «индекс страха») стремится к уровням Великой Депрессии. Кто знает, может ещё один Bear Stearns впереди? Подробности: Volatility highest in 60 years Likely To Continue (Alia McMullen, National Post, ссылка от The Big Picture)

Американская Комиссия по ценным бумагам финансовым компаниям и банкам: «если рыночные цены слишком низкие, не обращайте внимания«. Новая директива разрешает не списывать убытки от переоценки неликвидных активов. (Floyd Norris, If Market Prices Are Too Low, Ignore Them ч/з naked capitalism) И правда, крупные банки и так в нелёгком положении, кому нужны новые убытки? Будем прятать под ковёр. А то, что долговые рынки сократились на 48%, так ничего, денег напечатаем, и само рассосётся.

Глава Федерального резервного банка Атланты Дэннис Локхарт (Dennis P. Lockhart): «оживление роста, которое я ожидал во второй половине года, возможно, откладывается» (Current Economic Situation, Outlook, and Recent Actions x/з Calculated Risk).

К жертвам ипотечного кризиса добавились домашние животные. Как сообщает MarketWatch , по мере того, как американцы покидают свои взятые в кредит дома, места в приютах для животных плотно заставлены клетками с кошками и собаками, и даже рептилиями. По стране создаются «горячие линии» и проводятся кампании по сбору средств на прокорм и содержание животных. Сколько питомцев осталось в заброшенных домах неизвестно. Кто бы мог подумать, что такое случится. Жуть! 😦

Традиционна карта рынка за неделю WSJ:

Доходность классов активов за неделю по 28 марта

Ипотека или инвестирование?

4 комментария

С интересом прочитал статью Виктора Минца в журнале «Финанс», подтверждающую мои догадки, почему лучше снимать квартиру, чем брать ипотечный кредит.

Статья вдохновила меня на интересное упражнение: сделать модель расчетов двух вариантов — 1) ипотека и 2) аренда квартиры и инвестирование — в электронной таблице. Больше