Я, возможно, лукавлю, когда пишу об инвестициях без жадности и страха… Дело в том, что таких не бывает.

Есть два простых подхода к инвестированию. Первый — это теория «замка в небе». Его суть в том, что всегда найдутся те, кто захочет вступить в игру позже вас в надежде, что тренд сохранится. Так работают все финансовые пирамиды («пузыри») и …любой «бычий» рынок на позднем этапе. Звучит, может быть, пугающе, но мы все играем. А куда деваться? Мы, люди, азартны и не хотим отстать от своих собратьев (а чужой успех для большинства служит важнейшим мотиватором). Инстинкт самосохранения.

Второй (так называемый «стоимостной) подход к инвестированию (value investing)
основан на вере в способность найти и купить привлекательный актив. Это инвестирование по Грэму и Баффету. «Стоимостные» инвесторы исходят из того, что люди часто пугаются «плохих» активов и систематически упускают возможность заработать. Лишь немногие могуть разглядеть возможность там, где другие видят только мрак. Вспомним панику 2008 года и последовавший рост рынка. Кто нашел силы купить на низах? Рынок награждает таких инвесторов…

Жадность и страх сопутствуют инвестициям. Когда я пишу «без жадности и страха», это я о признании этих двух факторов и намерении использовать их природу в своих целях.

Навеяно Малкилем и его «Блужданиями по Уолл Стрит».