Распределение активов: продолжаем строить модель.

1 комментарий

Заменим в предыдущем примере индекс РТС (который вобщем-то “купить” в чистом виде невозможно) на реальный индексный фонд RSX. (Точнее, значения с мая 2007 года, когда стали доступны данные по фонду.) Наш ETF не только прирастал стоимостью, но и выплачивал дивиденды, которые в модели реинвестировались. (Схема автоматического реинвестирования, известная как DRIP, стандартно предлагается инвесторам на Западе).

Итог: рублёвая доходность такого портфеля на 8/09/09 составила 23,26% против 18,5%. Максимальная просадка капитала – оказалась больше 13,5% против 11,1% у “РТС-ного”. Впрочем, доходность, отнесённая к риску (стандартное отклонение) у модели с RSX немного лучше.

Напомню также, мы не учитываем налогов, транзакционных издержек.

Электронная таблица также прилагается. Продолжение следует.

Не забываем предупреждения

1 комментарий

Я тут всё о портфелях и взглядах… На тот случай, если кто-то (давно) не заглядывал в раздел “важные предупреждения”. 😉 Решил напомнить об этих самых, только другими словами. Кстати, кто прочитает обе редакции, сохранит хорошую карму на весь день. 🙂

Итак:

  • В области инвестиций никаких гарантий нет! То, что работало в прошлом может повториться в будущем, но никогда точно также. Нельзя войти в одну реку дважды, но чаще мы этого не замечаем. Марк Твен: “история не повторяется, а рифмуется”. А значит всегда есть риск!
  • Все решения об инвестициях принимайте сами и не перекладывайте ответственность на кого-либо. Даже если вам обещают эту ответственность, подумайте где может быть выгода второй стороны, конфликт интересов. Будьте подозрительными и ответственными. Помним о Мэдоффе.
  • Помним о своих мозгах! Они несовершенны, заточены эволюцией для охоты на мамонта, а не для финансовых рынков. Не попадайте под влияние, не ищите гуру, делайте свой анализ.
  • Выбирайте подход и решение, которые подходят лично вам. Есть вероятность, что мой костюм подойдёт кому-то ещё. Но, во-первых, нужен ли вам такой же костюм? А во-вторых, я тоже не хочу, чтобы вы ходили в моём костюме. 😉
  • Я стараюсь рассматривать как преимущества, так и недостатки любого подхода к инвестированию. Например, “купил и держи” – прекрасная доказанная наукой работающая стратегия на долгих промежутках времени. Однако, она показывает безобразный результат, если/когда на рынке надувается ценовой пузырь. Не всякий может выдержать кратковременных обвалов цен как в прошлом году.
  • Я владею некоторыми фондами, о которых пишу, но не имею никакой материальной заинтересованности в освещении финансовых рынков и инструментов, купите или продадите вы эти фонды или классы активов.