Интересная статья о человеческом несовершенстве в Сайентифик Американ. Начну с цитат:

В последнее время высокотехнологичная смесь нейровизуализации, поведенческой психологии и экономики начала раскрывать, каким образом люди и экономики целых стран могут зайти в тупик. Особая область коры головного мозга вентромедиальная часть префронтальной коры (VMPFC) возможно, является причиной недавнего глобального экономического взрыва.

VMPFC (моё примечание: среди прочих эмоций) ответственна за так называемую экономистами “денежную иллюзию”. Эта иллюзия возникает, когда люди отвергают очевидную информацию об искажающем влиянии инфляции на покупку и, в иррациональном порыве, решают, что вещь стоит больше, чем на самом деле. Денежная иллюзия может убедить потенциальных покупателей что недвижимость всегда лучшее вложение денег из-за ошибочного понимания, что цены на неё всегда растут. Профессор экономики Йельского университета Роберт Шиллер уверен, что “кривая” логика денежной иллюзии повинна в пузыре на рынке недвижимости США: “так как люди могут долгие годы помнить цену, которую они заплатили за дом, в отличие от цен прочих вещей, у них складывается неверное представление, что цены на недвижимость выросли больше, чем на другие вещи, что ведет ошибочно преувеличенному восприятию инвестиционной привлекательности недвижимости”.

Нынешние неспокойные времена дают новый импульс экономической (и не только) науке. Прочитайте полностью (только на английском), если хотите (ещё раз) понять, почему кризисы неизбежны (несмотря ни на какие законы и меры правительств). Снова затрагивается и моя любимая тема, об эффективности рынков.

Все мы, от начинающего инвестора до нобелевских лауреатов, подвержены нерациональному поведению. Статья изобилует примерами. Среди прочих:

  • Влияние последних событий (мы их всегда преувеличиваем и не придаём значения истории / быстро забываем прошлые события)
  • Склонность быть сильным “задним умом” (сейчас, конечно, всем очевидно, почему мы пришли туда, там где мы есть)
  • Склонность преувеличивать значение информации, которая подтверждает наши догадки
  • Стадное поведение также вам хорошо известно, и оно объясняет многие экономические события и даёт зарабатывать успешным contrarian ‘>контрарианцам (“будь жадным, когда на улицах льётся кровь…”)

Как защитить “себя от себя”? Если вы долгосрочный инвестор, я рекомендую:

  • Написать инвестиционную декларацию и объявить о ней другим. Ну например, как сделал я. Декларация опирается на цели и возможности, которые уникальны у каждого из нас. Это набор правил, которые ограничивают и дисциплинируют действия инвестора. Без правил мы обречены искать, тратить время и переживать по поводу моря информации, которой переполнен инвестиционный мир. А самое главное, повторять ошибки. (Делают их все).
  • Затем важно сверять свои фактические поступки и порывы с декларацией. Проверено, дисциплинирует!
  • Использовать “Правило 30 дней”, чтобы перед любой незапланированной покупкой/продажей просто переждать. Вы только что прочитали убедительный материал и у вас появилась уверенность в каком-либо действии? Это иллюзия, что нужно постоянно что-то делать со своим портфелем. Пусть ваше желание “становится” в очередь. Известно, что люди, которые пишут заранее список покупок перед походом в магазин тратят меньше. Так же и с инвестициями. Чем меньше торговли, тем дешевле (а значит и доходнее!) ваши вложения.
  • Найти профессионального советника или опытного инвестора, который бы, зная ваши цели, мог бы оградить вас от желания поторговать.
  • Если всё-таки душа просит поторговать, рискнуть, выделите бюджет и езжайте в казино. Куда их там перевили? В жизни есть много чем заняться, помимо траты энергии на инвестпорнуху.

Вот ещё пара ссылок по поведенческим финансам:

http://www.marketanalysis.ru/articles/1180/

http://institutiones.com/theories/632-povedencheskaya-teoriya.html